距離美國(guó)上調(diào)債務(wù)上限的最后期限僅剩兩天時(shí)間了，而美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨迄今為止毫無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的談判令市場(chǎng)越來(lái)越難以判斷美國(guó)債務(wù)違約的可能性。不少市場(chǎng)分析人士表示，目前美國(guó)是否會(huì)債務(wù)違約的可能性幾乎各占50%，這也令匯率市場(chǎng)的走勢(shì)呈現(xiàn)上下震蕩、前景難判的狀態(tài)。不過(guò)，也有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，美元回落后反彈的時(shí)機(jī)可能即將來(lái)到。
美元低位窄幅震蕩
繼周一紐約匯市美元指數(shù)下跌0.1%之后，美元指數(shù)在周二亞洲匯市延續(xù)下跌走勢(shì)，截至北京時(shí)間10月15日14∶40，美元指數(shù)報(bào)80.28，基本持平于周一紐約匯市的收盤(pán)價(jià)。而在美元指數(shù)持續(xù)走跌的情況下，英鎊、歐元、澳元等高風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)美元紛紛上揚(yáng)，同時(shí)日元、瑞郎等避險(xiǎn)貨幣對(duì)美元同樣呈現(xiàn)上漲行情。
美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨依舊未在上周末的談判中就提高債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成一致意見(jiàn)，因此周一美元指數(shù)在匯市開(kāi)盤(pán)之初即出現(xiàn)下跌。不過(guò)，周一晚些時(shí)候，美國(guó)參議院兩黨領(lǐng)袖表達(dá)了對(duì)達(dá)成解決預(yù)算僵局的財(cái)政協(xié)議的樂(lè)觀態(tài)度，令美元指數(shù)扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，有所反彈。一位證券公司分析師在接受《國(guó)際金融報(bào)》采訪時(shí)指出：“從美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨的言論來(lái)看，達(dá)成解決債務(wù)上限協(xié)議的可能性正在加大，不過(guò)在沒(méi)有實(shí)質(zhì)性方案出爐之前，預(yù)計(jì)美元指數(shù)仍將維持在低位窄幅震蕩的格局。”
美國(guó)參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾周一表示，對(duì)很快能達(dá)成財(cái)政協(xié)議持樂(lè)觀看法。同時(shí)，參議院民主黨領(lǐng)袖里德也指出，他對(duì)本周達(dá)成預(yù)算協(xié)議“非常樂(lè)觀”。美國(guó)參議員考克在接受媒體采訪時(shí)表示，參議院民主黨領(lǐng)袖里德和共和黨領(lǐng)導(dǎo)人麥克康爾之間的談判即將達(dá)成協(xié)議“非常有可能”。參議院民主黨議員提斯特周一也表示，參議院領(lǐng)導(dǎo)人周一接近達(dá)成協(xié)議。
風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或遭拋售
盡管美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨都對(duì)外釋放了達(dá)成協(xié)議的樂(lè)觀情緒，不過(guò)談判最終崩盤(pán)的可能性依舊存在。“至少?gòu)漠?dāng)前情勢(shì)來(lái)看，美國(guó)債務(wù)違約的可能性并非極微小的。”上述分析師表示，“即使美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨無(wú)法在10月17日之前達(dá)成協(xié)議，美國(guó)的債務(wù)違約最多也只是"技術(shù)性違約"，但是對(duì)市場(chǎng)形成的沖擊則是無(wú)法避免的。”
新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘指出，如果美國(guó)兩黨真的無(wú)法按時(shí)達(dá)成協(xié)議的話，美國(guó)財(cái)政部和國(guó)會(huì)也不是完全沒(méi)有辦法。對(duì)于美國(guó)財(cái)政部來(lái)說(shuō)，其手上還持有半流動(dòng)性的資產(chǎn)（譬如黃金或者學(xué)生貸款等金融資產(chǎn)），理論上來(lái)說(shuō)，美國(guó)財(cái)政部可以拋售這些資產(chǎn)來(lái)避免陷入技術(shù)違約。對(duì)于美國(guó)國(guó)會(huì)來(lái)說(shuō)，也可以通過(guò)臨時(shí)修改部分法律來(lái)創(chuàng)造出額外的借款空間。
美銀美林利率分析師Ruslan
Bikbov則認(rèn)為，如果美國(guó)兩黨無(wú)法在最后期限前達(dá)成協(xié)議，市場(chǎng)屆時(shí)將迎來(lái)大規(guī)模的拋售潮。“鑒于政府收入的不確定性，美國(guó)財(cái)政部在10月17日之后無(wú)法償債的風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。因此我們預(yù)計(jì)，一旦兩黨無(wú)法在大限前達(dá)成協(xié)議，市場(chǎng)將出現(xiàn)大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)拋售潮。另一方面，及時(shí)達(dá)成協(xié)議可能減緩市場(chǎng)拋售，同樣可能加劇波動(dòng)性。”
后市有望觸底反彈
然而，從另一角度來(lái)看，美國(guó)債務(wù)上限最后期限日益迫近，也意味著美元指數(shù)很可能將觸底反彈。業(yè)內(nèi)專家指出，盡管美國(guó)債務(wù)上限大限將至，但是真正發(fā)生違約的可能性仍然微乎其微，市場(chǎng)人士可能不敢過(guò)于單邊押注，因?yàn)槿粼谧詈箨P(guān)頭達(dá)成協(xié)議，美元可能會(huì)大漲。
富國(guó)銀行的分析師Nick
Bennenbroek就表示：“我們預(yù)計(jì)美元將在今年第四季度出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，這部分將取決于美聯(lián)儲(chǔ)是否在年內(nèi)開(kāi)始削減購(gòu)債規(guī)模。”不過(guò)，西太平洋銀行的外匯分析師Richard
Franulovich表示：“美元對(duì)其他貨幣的匯率將繼續(xù)下滑。如果當(dāng)美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題得到解決后，美元將會(huì)有一波反彈，但我認(rèn)為反彈不會(huì)很強(qiáng)。”
“當(dāng)前，市場(chǎng)大部分人士都預(yù)期美元正醞釀著反彈行情。”上述分析師進(jìn)一步表示，“三大因素將促成美元指數(shù)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的反彈。一是美國(guó)的債務(wù)上限問(wèn)題最終得到解決，刺激投資者再次購(gòu)買(mǎi)美元資產(chǎn)，從而導(dǎo)致美元上漲。二是美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨最終談崩，雖然一開(kāi)始將導(dǎo)致美元大跌，但是美元作為全球最大的避險(xiǎn)貨幣，最終高漲的避險(xiǎn)情緒很可能反而刺激美元上漲。三是美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松政策規(guī)模一事，盡管鑒于美國(guó)政府關(guān)門(mén)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松規(guī)模的計(jì)劃將被推后，但是年底開(kāi)始縮減的可能性依舊較高，而一旦美聯(lián)儲(chǔ)正式動(dòng)手縮減QE，勢(shì)必刺激美元上漲。”