資本運營，就是對企業所擁有的一切有形與無形的存量資產，通過流動、裂變、組合、優化配置等各種方式進行有效運營，以最大限度的實現其增值。2009年，興隆礦務局由于資源枯竭、非煤產業規模小、歷史欠賬多等原因而陷入生產經營極度困難的境地。開灤集團綜合運用多種有效的資本運營方式，通過實施一系列資本運營項目，幫助興隆礦務局逐步擺脫了困境，探索出一條轉型發展之路，從而使其步入持續快速健康發展的軌道。

　　整合重組興隆礦務局  明確企業戰略發展定位

    按照河北省政府和省國資委的決策部署，開灤集團對興隆礦務局實施了整合重組，為更好地實現興隆礦務局轉型發展并使其融入開灤集團在承德地區戰略布局，開灤集團對興隆礦務局發展戰略進行了重新定位，隨后采取積極有效的資本運營手段以促進企業轉型發展。一是通過兼并、重組、整合和改造地方煤炭企業和煤炭資源，擴大煤炭基礎產業、延伸煤炭產業鏈，使其成為開灤在承德地區煤化工產業重要的原料基地，并逐步形成煤炭開采-煤炭洗選加工-煤焦化-電力產業的產業鏈；二是結合該地區產業結構和產業特點大力發展現代物流服務產業，做大企業產業規模；三是盤活企業存量資產，優化資源配置，為產業發展提供資源保障。興隆礦務局以此為產業發展戰略導向，確立了“三年扭虧脫困”的工作目標，通過大力推進體制機制創新、加快重點項目建設和扭虧增盈工作，使企業煥發了新的生機和活力，生產經營狀況明顯好轉。整合重組興隆礦務局不僅拓展了開灤集團的發展空間，而且為資源枯竭礦區通過與優勢企業整合重組實現轉型發展創造了新模式，同時也促進了經濟落后地區的發展。

　　建立現代企業制度　為戰略實施提供制度保證

    現代企業制度是以完善的企業法人制度為基礎、以有限責任為特征、以公司形態為代表的企業組織形式，現代企業的創建和有效運轉是在一定的運行規則、規范的約束下進行的，并由此形成了權力制衡關系。因此，建立現代企業制度是企業適應市場經濟環境、參與市場競爭、實現企業有效運行和持續發展的重要保障。興隆礦務局由于歷史原因未能建立現代企業制度，一直沿用計劃經濟體制下的工廠制管理體制，制度體制滯后嚴重制約了企業參與市場競爭和發展。為了使興隆礦務局盡快融入市場經濟環境，進一步謀劃和實施其下一步發展戰略，開灤集團組織興隆礦務局實施現代企業制度改造，以完善其公司法人治理結構，結束了延續幾十年的工廠制管理體制。改制后的興隆礦業有限公司按照《公司法》相關規定，逐步完善法人治理結構，規范公司運營行為，使公司的管理、決策更科學，不僅為深層次融入開灤集團轉型發展提供了制度保證，同時也使得改制后的新公司注冊資本得到大幅提升，為公司脫貧解困項目的融資提供了資本支撐和融資空間，特別是原興隆礦務局4564畝國有劃撥土地全部以作價出資方式進行了處置，為新公司以土地出資聯合其他合作者共同開發新的項目創造了條件。

　　盤活存量資產　實現資源資本化

    資本是企業發展的強力支撐，產業和資本的完美融合才能實現企業的跨越式發展。興隆礦務局作為一個老礦區，雖然經濟運行困難，但多年經營仍積累了大量的存量資產，這些資產的存在形態尚不能達到資本流動的基本要求，盤活這些存量資產、實現資源資本化、為資本流動創造條件是加快興隆礦務局轉型發展的關鍵。針對興隆礦務局多年來礦井關閉破產、工廠倒閉帶來大量閑置土地和其他資產，而鑒于企業的土地全部為國有劃撥地性質以及興隆礦務局國有獨資的特點，盤活土地資產并使其資本化成為了工作的切入點。
    興隆礦務局國有劃撥土地的性質決定了不能采取轉讓、投資、出資、抵押等形式加以流動，而通過作價出資(入股)的方式對國有劃撥土地進行處置，企業不需繳納土地出讓金，既可以低成本盤活土地資源，又能真正擁有對土地資源依法整合、投資、利用、處置和收益的權力。通過作價出資的方式對原興隆礦務局國有劃撥土地處置后，土地資源納入投融資平臺進行市場化運作，既將土地資產價值加以利用，充分釋放了存量資產，又使資產在流動中實現擴張和增值，從而構建資源資本化的國有資產運營模式。