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國債預發行試點將于10月10日啟動，這是繼取消貸款利率下限、時隔18年重啟國債期貨后，推進利率市場化的最新舉措。國債預發行可幫助國債承銷商提前將國債銷售出去，提高國債投標的準確性，也可提前獲知市場對國債走勢的預期，充分發揮其價格發現功能。
上海證券交易所8日發布公告稱，將于10月10日、11日、14日和15日展開7年期國債預發行交易。國債招標日為10月16日。公告稱，本期國債預發行交易基準收益率為3.992%。8日同期限國債收益率收盤報3.987%。
分析人士稱，預發行交易將有助于債券定價更好地反映供需情況，提高流動性，并為投資者提供對沖利率風險的機會。
業內人士稱，對一般投資者來講，投資預發行的國債和投資已經上市的國債是一樣的，只能做多不能做空，不過在預發行交易期間的買賣不會占用很大的現金流，有一定的杠桿效應。對市場來說，可能會提前反映市場對國債走勢的預期。
財政部9日也發布公告稱，將于10月16日(下周三)招標發行300億元7年期國債，這只債券將成為首只可進行預發行交易的國債個券。該期國債是財政部2013年第二十期記賬式國債，將采用混合式招標方式，標的為利率，可進行甲類成員追加投標。
國債預發行是指以即將發行的記賬式國債為標的進行的債券買賣行為，也就是買賣雙方在國債正式招標發行前的特定期間進行國債交易，并在國債招標完成后按約定的價格進行資金和國債交收的交易行為。
其參與主體為可參與上交所債券交易的證券公司、銀行、基金、保險等金融機構及符合條件的包括個人在內的其他專業投資者。但只有國債承銷商可在規定額度內進行凈賣空，而其他專業投資者只能在多頭的情況下賣出，但不得賣空。
國債預發行可幫助國債承銷商提前將國債銷售出去，提高國債投標的準確性，可提前獲知市場對國債走勢的預期，充分發揮其價格發現功能;而作為投資者，通過預發行交易可間接參與國債發行過程，提前鎖定投資收益。
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