本周歐元區(qū)、英國(guó)、加拿大、澳大利亞和日本均將公布最新議息結(jié)果。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期，在美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策的時(shí)間表仍未最終確定前，五大央行在本周選擇按兵不動(dòng)的可能性較大。為刺激經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，歐洲央行、英國(guó)央行和澳大利亞央行還有可能在未來(lái)進(jìn)一步放寬貨幣政策。
歐英維持寬松護(hù)航經(jīng)濟(jì)
歐洲央行將于5日公布最新議息結(jié)果。在今年7月的貨幣政策會(huì)議上，該行推出了貨幣政策前瞻指引。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉稱，預(yù)計(jì)基準(zhǔn)利率在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將保持在現(xiàn)有0.5%的水平或者更低水平。歐洲央行并不排除實(shí)施負(fù)存款利率的可能，并且已經(jīng)在技術(shù)上做好準(zhǔn)備。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，德拉吉的上述表態(tài)意味著，歐洲央行實(shí)質(zhì)上已排除了近期加息的可能性，其政策立場(chǎng)更傾向于進(jìn)一步的量化寬松。
經(jīng)歷了連續(xù)6個(gè)月的經(jīng)濟(jì)衰退，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭。歐盟委員會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)上升2.7至95.2，為連續(xù)第4個(gè)月上升，且好于預(yù)期，主要得益于消費(fèi)者和工業(yè)、服務(wù)業(yè)及零售業(yè)經(jīng)理人信心大幅改善。歐元區(qū)8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)初值年率增速放緩至1.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.4%，7月增幅為1.6%。這一數(shù)據(jù)也暗示，通脹壓力短期內(nèi)不會(huì)妨礙歐洲央行維持其極為寬松的貨幣政策立場(chǎng)。歐洲央行所設(shè)定的歐元區(qū)通脹率目標(biāo)為低于但接近2%。
此外，歐元區(qū)7月失業(yè)人數(shù)連續(xù)第二個(gè)月下降，歐元區(qū)7月失業(yè)人數(shù)減少1.5萬(wàn)人，但失業(yè)率持穩(wěn)于12.1%的紀(jì)錄高位。今年第二季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，為自2011年底以來(lái)首次環(huán)比季度增長(zhǎng)。
分析人士指出，上述一系列喜人的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不意味著歐洲經(jīng)濟(jì)已徹底走出衰退困境，僅表明經(jīng)濟(jì)剛呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象。歐洲央行高層表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然脆弱，未來(lái)存在進(jìn)一步降息空間，竭力避免市場(chǎng)利率上升傷害復(fù)蘇。
英國(guó)央行也將于5日公布最新貨幣政策。該行行長(zhǎng)馬克·卡尼此前表示，若投資者對(duì)英鎊利率升高的預(yù)期太高，影響英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，該行則準(zhǔn)備加大對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激力度；此外，英國(guó)央行還準(zhǔn)備實(shí)施新措施以刺激借貸，改善信貸環(huán)境。
英國(guó)央行在8月貨幣政策會(huì)議上引入前瞻指引，以推動(dòng)英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。該行稱，計(jì)劃將基準(zhǔn)利率維持在0.5%的紀(jì)錄低點(diǎn)至少三年。
加拿大或維持低利率至明年底
加拿大央行將于4日公布最新貨幣政策。路透社最新調(diào)查報(bào)告顯示，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，即使美聯(lián)儲(chǔ)可能很快開始縮減其刺激措施，加拿大央行仍可能維持利率在目前較低水平直到2014年第四季度。
上周加拿大央行行長(zhǎng)穆雷指出，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策對(duì)加拿大的影響是正面的。分析人士認(rèn)為，若美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)開始縮減量化寬松規(guī)模，并且美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)都顯示出復(fù)蘇跡象，則預(yù)計(jì)加元對(duì)美元匯率將走低，為加拿大帶來(lái)期待已久的出口復(fù)蘇。
道明銀行經(jīng)濟(jì)師拉華瓦表示：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將給加拿大出口和商業(yè)帶來(lái)更多的收益，這些收益超過(guò)加拿大央行提高利率所得。預(yù)計(jì)加拿大央行將在2014年第四季度升息。”
野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Charles
St-Arnaud認(rèn)為，加拿大央行需要待到至少兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)同比增速在2%以上，才可能開始收緊貨幣政策，“預(yù)計(jì)加拿大央行最有可能采取行動(dòng)的時(shí)間窗口是在2014年第三季度結(jié)束時(shí)”。
亞太經(jīng)濟(jì)體將按兵不動(dòng)
據(jù)路透社報(bào)道，最新調(diào)查顯示，接受調(diào)查的23位分析師全部預(yù)計(jì)，澳大利亞央行將于3日召開的貨幣政策會(huì)議將維持利率在2.5%不變。不過(guò)，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，澳大利亞央行可能于今年年底前將繼續(xù)降息，以刺激非資源類部門發(fā)展，以抵消礦業(yè)繁榮觸及瓶頸對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。
澳大利亞央行8月6日宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至2.5%，該行在本輪降息周期的21個(gè)月內(nèi)，累計(jì)降息幅度達(dá)225個(gè)基點(diǎn)。澳大利亞央行8月發(fā)表政策聲明稱，降息的決定是適宜的，過(guò)去18個(gè)月內(nèi)的寬松政策支撐了對(duì)利率敏感的支出水平和資產(chǎn)價(jià)格。該行預(yù)計(jì)，近期澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于趨勢(shì)水平，必要時(shí)將會(huì)調(diào)整政策刺激增長(zhǎng)。分析人士認(rèn)為，上述表態(tài)暗示，未來(lái)澳大利亞央行寬松之門依然敞開。
日本央行將于5日公布最新貨幣政策。日本央行委員會(huì)成員森本宜久上周表示，日本經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與日本央行的預(yù)期一致，使市場(chǎng)對(duì)央行推出更多貨幣刺激政策的預(yù)期降溫。森本宜久稱，日本經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)出、收入和支出方面顯現(xiàn)出良性循環(huán)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)企業(yè)支出將溫和增長(zhǎng)。此前市場(chǎng)曾呼吁，日本央行應(yīng)進(jìn)一步放松貨幣政策，以緩解明年上調(diào)銷售稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的壓力。但森本宜久表示，目前來(lái)看雖然上調(diào)銷售稅對(duì)經(jīng)濟(jì)仍存在不確定性，但目前國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)定，海外經(jīng)濟(jì)也正重拾回暖勢(shì)頭。