與2012年年報的慘淡數(shù)據(jù)相比，2013年上市公司中報已基本披露完畢，上市公司盈利狀況略有改觀，凈利潤同比增速達到11.64%。
不過，這一亮麗的業(yè)績增速很大程度是由銀行股帶動的，如果剔除銀行的凈利潤數(shù)據(jù)后，凈利潤同比增幅僅為3%。
凈利潤增速超過營業(yè)收入
2012年A股上市公司在營業(yè)收入同比增長7.71%的情況下，凈利潤卻下滑0.01%，創(chuàng)出2009年中報以來的最差水平。不過，從數(shù)據(jù)來看，上市公司2013年上半年盈利狀況已經(jīng)有所改觀。
根據(jù)統(tǒng)計，2013年上半年A股上市公司營業(yè)總收入和歸屬母公司股東凈利潤總額分別為115198.14億元和11035億元，同比增幅分別為8.63%和11.64%，凈利潤增速開始小幅超過營業(yè)收入增速；同時營業(yè)收入和凈利潤增速也超過了今年一季度的7.9%和10.53%同比增速。
不過，在A股上市公司11305億元的凈利潤中，滬深300藍籌公司仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位。滬深300板塊上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為85320.9億元和9854.77億元，占比分別為74.06%和87.16%。而中小板公司和創(chuàng)業(yè)板凈利潤占比僅分別為4.69%和1.1%。
其中，銀行依然是上市公司中的“創(chuàng)利大戶”。根據(jù)統(tǒng)計，16家上市銀行2013年上半年實現(xiàn)凈利潤6191.49億，占全部上市公司凈利潤總額的56%。也就是說，A股上市公司超過一半的凈利潤來自于銀行股。
如果剔除16家銀行的營業(yè)收入和凈利潤額后，A股上市公司2013年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤總額分別為100653.4億元和4842.51億元，而去年同期剔除銀行后的營業(yè)總收入和凈利潤總額分別為103658.5億元和4700.91億元；也就是說，剔除銀行后，A股上市公司上半年營業(yè)收入同比增速為-2.8%，但凈利潤增速為3.01%。
創(chuàng)業(yè)板：市值前20%公司平均凈利潤增速37.06%
雖然整體凈利潤增速已經(jīng)超過營業(yè)收入，但是創(chuàng)業(yè)板和中小板公司依然是整體凈利潤增速低于營業(yè)收入增速。從數(shù)據(jù)來看，2013年上半年創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)營業(yè)總收入1020.5億元，同比增長20.56%；實現(xiàn)凈利潤120.93億元，同比增長僅1.51%；中小板實現(xiàn)營業(yè)總收入8042.2億元，同比增長16.75%；實現(xiàn)凈利潤464.55億元，同比增長僅6.42%。可見，“增收不增利”的狀況在創(chuàng)業(yè)板和中小板公司身上表現(xiàn)得更為明顯。
不過，從股價表現(xiàn)來看，今年以來創(chuàng)業(yè)板和中小板公司的股價漲幅遠遠超過大盤藍籌股，尤其是創(chuàng)業(yè)板公司。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來中小板公司平均漲幅達到25.68%，創(chuàng)業(yè)板公司平均漲幅更高達52.83%。
“創(chuàng)業(yè)板的高漲幅并不一定就是泡沫。”廣州一位公募基金經(jīng)理對記者表示，其實創(chuàng)業(yè)板的高漲幅主要是由一些業(yè)績增速較高的公司貢獻的，高市值的創(chuàng)業(yè)板公司總體業(yè)績增速較高，市值小的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增速其實很低。
根據(jù)記者統(tǒng)計，截至8月28日，355家創(chuàng)業(yè)板公司總市值達到13589.59億元，其中市值排名前20%的71家創(chuàng)業(yè)板公司今年以來股價平均漲幅達到105.11%，但2013年上半年平均凈利潤增幅也高達37.06%。
不過，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)上漲的過程中，也確實出現(xiàn)了“雞犬升天”的情況。比如市值排名后20%的71家公司，2013年上半年平均凈利潤增速為-22.97%，但其今年以來的股價平均漲幅達到15.84%。
此外，今年以來股價漲幅超過200%的創(chuàng)業(yè)板公司共12家，其2013年上半年凈利潤平均增速為96.01%。但其中上海鋼聯(lián)和東方財富上半年凈利潤仍是負增長，分別為-38.58%和-139.26%。
上述公募基金經(jīng)理也指出，創(chuàng)業(yè)板逐漸開始進入到“甄偽”的重要階段，通過其真實業(yè)績增長來鑒定其股價是否存在泡沫。“仍會有一些很好的公司脫穎而出，但也會有很多公司由于沒有業(yè)績支撐而股價大幅下跌。”
新興行業(yè)：凈利潤兩位數(shù)增長
雖然上市公司總體盈利情況有所改善，但各個行業(yè)情況各異。
按照申萬一級行業(yè)分類，凈利潤總額排名前五的行業(yè)分別是金融服務(wù)、采掘、化工、交運設(shè)備和房地產(chǎn)。這五大行業(yè)實現(xiàn)的凈利潤總額合計為8641.86億元，占所有上市公司凈利潤額的82.93%。與往年相比，上市公司凈利潤集中度進一步增加。
如果從行業(yè)凈利潤同比增速來看，23個申萬一級行業(yè)中共有17個行業(yè)實現(xiàn)了正增長，占比達到七成左右。其中，增速最高的是公用事業(yè)，2013年上半年公用事業(yè)行業(yè)實現(xiàn)凈利潤227.98億元，同比增速達到113.29%，而去年年報同比增速為52.62%。不過，公用事業(yè)中很多公司業(yè)績大幅增長，主要是由于業(yè)績扭虧為盈。
代表經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)一直是今年市場看好的焦點。從2013年上半年業(yè)績情況來看，電子、信息服務(wù)、信息設(shè)備和醫(yī)藥生物四大新興行業(yè)凈利潤同比增速分別為41.59%、22.27%、12.03%和14.56%，均超過了一季度和去年年報的同比增速。其中，電子和信息設(shè)備行業(yè)2012年年報凈利潤同比增速為-28.68%和-46.22%，但今年一季度已經(jīng)從負增長變?yōu)檎鲩L，二季度增速有進一步的提高。
除了電子和信息設(shè)備行業(yè)外，黑色金屬、交通運輸、化工、商業(yè)貿(mào)易和建筑建材行業(yè)也從2012年年報的負增長轉(zhuǎn)為正增長。
2013年上半年凈利潤同比增速為負大多為傳統(tǒng)周期性行業(yè)，比如采掘、機械設(shè)備、農(nóng)林牧漁、餐飲旅游、有色金屬和綜合等，除了餐飲旅游行業(yè)外，這些行業(yè)2012年年報同比增速也為負。餐飲旅游行業(yè)在2012年年報同比凈利潤增速達到17.34%，但受“三公消費”政策影響，今年一季度同比凈利潤增速僅0.03%，而中報的同比增速更是為-44.81%。