發展中經濟體近期麻煩不斷，油價上漲也來湊熱鬧。

    實際上，新興市場遭遇危機與油價從年內低點反彈同時到來并非偶然。新興市場股票和貨幣5月份暴跌，而截至6月底，西得克薩斯中質油價格從4月份的略低于每桶86美元攀升至93美元，目前在每桶110美元左右徘徊。

    在新興市場貨幣兌美元迭創新低之際，以美元計價的原油價格卻在不斷攀升，這讓新興市場更加難以承受敘利亞危機引發的油價上漲沖擊。

    市場的恐慌情緒顯然在加重。部分新興市場貨幣加速下挫。5月份印度盧比報1美元兌54盧比，但本月初已達到61盧比，目前在68盧比。

    如此大幅度的下跌本該引發逢低買盤，而且本幣貶值應該對出口有利，但現實情況卻是拋售仍在繼續，并給經濟帶來負面影響。投資者撤資的規模如滾雪球般擴大，出口商的投入成本、例如燃油成本不斷上升。

    其結果很可能是滯脹。以印度為例，物價上漲和利率上升導致印度各行業壓縮開支，并采取了上調產品價格以保持利潤率的極端手段。

    此外，印度的經濟繁榮很大程度上依賴于信貸擴張，這也決定了利率上升將導致違約增加。

    除印度外，土耳其、巴西、南非和印度尼西亞也面臨程度不一的類似問題。這些國家的能源需求大多依賴進口，石油價格的上漲勢必會在國內引發滯脹。

    現在看來，情況還在惡化。針對敘利亞問題的外交斡旋似乎已告失敗，對敘利亞實施軍事打擊不太可能讓油價走軟，其影響將波及全球。