創業板翻開了新的一頁。26日，創業板指再漲1.50%，盤中創出1241點的歷史新高。
　　如果還是以一種傳統的眼光來看待，也許將很難理解今年以來的A股市場。去年12月以來，更能代表經濟轉型方向、更具創新活力的創業板公司，吸引了大量投資者的積極參與，創業板指從最低的585點一路高歌猛進，截至昨日，漲幅已達到112%。而在這一過程中，成長與概念的爭論也不絕于耳。

　　六連陽刷新歷史

　　其實從上周開始，創業板便已鋒芒畢露。上周創業板指數一度上沖至1225點，距離1239點的原歷史高點僅一步之遙。指數全周大漲7.75%，創下去年12月上漲以來的最大單周漲幅。而相近的大漲需追溯至今年1月18日那周的7.63%，當時仍處于創業板上漲啟動初期。
　　有了上周的強勢“鋪墊”，創業板指在本周沖擊歷史新高過程中顯得底氣十足。昨日該指數小幅高開后便逐波上揚，期間鮮有回調，午后的最后一攻也是游刃有余，最終將創業板指的歷史峰值小幅提高至1241.47點。
　　盡管只是提升了一小步，卻是翻開了創業板歷史新的一頁。
　　作為A股市場中最年輕的主要指數，創業板指自2010年6月1日發布以來，今年剛剛滿3周歲。回顧其歷史運行軌跡，可用“牛短熊長”四字來概括。在發布之初的半年，創業板一度因為炒新資金的追捧而有過一次“蜜月期”，創業板指在2010年12月20日創出1239點的前歷史高點。此后隨著創業板步入長達兩年的熊市，創業板指也是一路下挫，期間一度跌破600點遭遇“腰斬”。
　　但這也成為創業板另一重要轉折點。去年12月初指數創下585.44點的歷史新低后，創業板便啟動了其不可阻擋的牛市腳步。短短8個月，創業板指數翻番，華誼兄弟、中青寶、東方財富、樂視網等龍頭品種股價更是翻番后再翻番。

　　多因素共振

　　從創業板此輪翻番行情背后的助推因素看，既有國內經濟調結構的大背景支持，又借助了國際市場大牛市的春風。
    在國家大力提倡發展文化、環保等新興產業的總體思路下，文化傳媒、節能環保板塊自去年底開始便大受市場追捧，TMT成為最為時興的概念；今年3月初，美股創下130多年來的歷史新高，此后更是持續走強，使得科技創新概念在A股市場大行其道，一時間特斯拉、3D打印等題材品種風光無限；最近一段時間，隨著國家新一輪扶持政策的出臺，互聯網概念、信息消費概念股被推至行情第一線。
　　“實際上，縱觀近9個月來的創業板行情，就是一個不斷發掘熱點，炒作熱點的過程，符合牛市基本特征。這也在很大程度上沖擊了原有的周期投資理念。而之所以投資者對此熱情高漲，一方面因為傳統行業缺乏亮點，資金需要找到合適的投資方向；另一方面則是海外市場風起云涌，給A股提供了很好的概念和參照物，在市場流動性相對充沛的情況下，資金存在不斷炒作的沖動。”有業內人士如此評述。

　　概念與成長之爭

　　刷新歷史之后，創業板指是像美股一樣再接再厲，還是再次留下一個未來幾年再難企及的高點，現在下結論也許為時尚早。可以看清的一點是，在創業板整體估值高企的背景下，業績“確定性”以及“真成長性”將變得越來越重要。
　　“三季度已經過去一半，市場估值切換即將啟動。我們認為業績的‘確定性’是享受估值切換行情的第一要素，同時業績的‘成長性’或將放大這一過程中對股票的樂觀情緒。”在申銀萬國證券分析師郭鵬看來，堅守業績有“確定性”和“成長性”的個股，才是當前最為理智的投資方向。
　　實際上，不少研究機構在近期都發出了向“龍頭成長股”集中的呼吁。對于近期市場出現的概念炒作，中信證券分析師唐川認為，“如果把投資時間拉長，追逐熱點的收益率不一定明顯超越優質成長股。實際上，成長股的投資就是一個通過時間去蕪存菁的過程”。