神木這座名不見經傳的西部縣城，曾是以農牧業、紅棗業等為主要產業的“國家貧困縣”，因涉煤領域的高額利潤，一躍成為“中國百強縣”，民間資本也因此迅速積累。但由于產業結構單一，投資渠道有限，再加上人們的逐利心理，大量民間資金進入到民間借貸領域，引發一系列危機。
“黑金時代”借貸風起
神木的民間借貸之風究竟是如何興起的？當地一位企業老板陳先生對《經濟參考報》記者說，借貸之風最初是從鄂爾多斯傳來的�！�2005年、2006年的時候，這邊做生意的，朋友之間互相拿錢周轉一下，從來不談什么利息，都是幫忙的性質。2008年開始，風氣就變了，互相借錢都要先講好利息，好朋友、親兄弟也是一樣�！�
神木坐擁豐富的煤炭資源，探明煤炭儲量500多億噸。從2002年起，隨著煤炭市場價格一路飆升，神木經濟迅速壯大。
神木縣煤炭協會會長趙存發1992年開始以全村人入股的方式辦集體煤礦�！�2000年以前，煤礦還不賺錢，一噸煤也就能賺2元左右，那時農民生活也不好，全村400多口人，每戶到年底分個2萬至3萬元而已�！壁w存發說。
但2005年以后，煤價大幅上漲，最高時每噸賣到過600多元，尤其是在2008年至2009年，村里的煤礦一年能賺1個多億�！斑@么多年來，我們村家家戶戶在西安都有房，在神木縣城每家也至少有2至3套房，手里的閑散資金都上千萬�！彼f。
隨著煤價高漲，神木的民間借貸之風也越來越濃。神木一位企業負責人說，幾年前，煤價開始一路走高，炒礦之風隨之興起�！百徺I煤礦需要大量的資金，很多老板就以高額利息向社會融資，最初介入的人確實暴富。所以越來越多的人將煤炭奉為“黑金”，迷信煤價只漲不跌，想方設法籌錢投到煤礦。“有很多人手里沒錢，就抵押房產從銀行貸款出來再放貸；有的開飯館、小商店賺了點錢，也學別人高息放出去。”
神木一位民企負責人告訴《經濟參考報》記者：“以前煤炭是暴利，不管是炒礦還是倒煤，借貸的利息再高也有得賺�！睋晃欢鯛柖嗨狗ㄔ汗ぷ魅藛T透露，曾有一個煤老板用40萬元買下一個礦，擱置2年后賣了8000多萬元，又過了1年，這個煤礦就賣出10億元。得到錢以后，很多老板不知道投資什么，于是就選擇高利貸。
在神木的街上，幾百萬元的豪車隨處可見，每隔幾百米就有五星級酒店和高檔商務會所，可見當地消費水平之高�！叭藗兪掷锏拈e錢除了滿足個人消費，往哪里去？存在銀行利率低、通脹高。很多人為了保值增值，就選擇了放貸或投資�！庇芰质幸晃徽撠熑苏f。
借貸繁榮曇花一現
2005年，隨著煤價的持續高速增長，神木人手中也積累了大量的資本�！霸谏衲荆S多人都習慣用現金交易，提著麻袋取錢、論斤分錢等現象非常普遍，幾百萬、幾千萬的現金流動并不鮮見�！鄙衲究h一位政府工作人員說。
但由于通貨膨脹和行政管制下的低儲蓄利率，把錢存在銀行的人越來越少。居民手中持有的大量缺乏保值增值手段的資金，在資本逐利本質的引導下，瘋狂涌入民間借貸市場，神木街頭巷尾的投資公司、典當行層出不窮，導致民間借貸市場出現曇花一現般的短暫繁榮。
神木的一位楊姓民企老板告訴《經濟參考報》記者，在高增長下，許多神木人習慣了賺取暴利，根本看不上一元一元地賺“小錢”。不管是以三分、五分利放貸，還是把資金投到煤礦，回報率都是相當高，銀行根本趕不上。
“很多有錢人都沒念過什么書，也沒有投資頭腦。有了錢除了放貸，也就是吃喝、旅游了。”上述楊姓民企老板說，“比如說鄉鎮的小賓館洗一套床單被罩可以賺6.6元，本地人根本看不上這些小錢，結果外地人包下了，只需投資10多萬元，一年就能賺到100多萬元，而且還沒有什么風險�！焙芏嗌衲救藦膩聿粫氲酵顿Y快遞、干洗、連鎖餐館，因為覺得這些都是賺小錢，不知道這些才是投資少、回報穩定的產業。他們只會盯著煤礦、房地產、高利貸。
如果煤炭市場行情繼續向好，神木的民間融資和非法集資暫不存在還本付息的風險，然而出人意料的是，從2012年下半年開始，煤炭價格大幅下滑，煤炭暴利迅速消退，一大批煤炭及相關企業處于虧損停產狀態，企業自身經營產生的現金流銳減，甚至斷絕，無力歸還此前聚集在該行業的借貸本息。
“另一方面，近年來隨著當地經濟發展，很多人對煤炭的財富效應產生了幻覺，‘煤炭神話’在一些地區廣為流傳，人們對融資風險意識逐漸淡化甚至喪失，融資由熟人到陌生人，由‘一對一’到‘一對多’。然而從2012年下半年開始，‘煤炭神話’破滅，財富幻覺消失，人們開始擠兌融出資金。”榆林市相關負責人表示。
資金投向亟待引導
《經濟參考報》記者調查發現，陜北神木等地民間大量閑散資金需有效引導，此次爆發的民間借貸風波折射出當地產業結構單一、民間金融存在體制短板等問題，亟待進一步規范。
有分析認為，由于神木縣工業70%以上依靠煤炭及其相關產業，產業結構單一導致抗風險能力差。
對此，陜西省社會科學院農村發展研究所助理研究員馬建飛說，雖然是“百強縣”，經濟總量很大，但神木等地的經濟發展水平卻不高。除一些國企、央企外，地方經濟實力比較弱，民企抗風險能力不強。因此，需要有資金實力的企業聯合起來，在政府的引導下，投資一些未來具有發展前景，對地方經濟發展貢獻比較大，能實現可持續發展的產業。
同時，有專家指出，神木民間借貸危機折射出我國金融領域體制、機制不完善，缺少有效監管。
民間借貸危機凸顯的一個矛盾是，一方面，我國眾多的中小企業面臨資金“饑渴”，另一方面民間又有大量的資金找不到出路。據神木縣政府測算，神木目前民間資金總規模在700億元左右，投向亟待有效引導。
四川國金律師事務所律師張偉認為，民間金融的興起與民營企業尤其是中小企業融資難有關，也與利率的市場化程度有關。他說：“利率市場化程度應提高，加強金融機構借貸的市場化水平。要逐步放開成立金融機構的行政許可條件，為民間資本進入金融機構做法律及政策的準備。尤其應完善現有村鎮銀行、農商行、地方銀行等的公司治理架構，使其出資人或股東具有更高的社會化、大眾化水平。”
此外，有專家表示，我國對一些小型金融機構，近年已經開始放開，比如小額貸款公司、擔保公司、鄉鎮銀行等。但這些機構管理缺未跟上，對其經營的監管屬于空白地帶。從此次危機看，這方面有待加強。