國務院日前批復，同意建立由人民銀行牽頭的金融監管協調部際聯席會議制度。聯席會議辦公室設在人民銀行，承擔金融監管協調日常工作。在中國金融業悄然向混業轉變、交叉性金融產品大爆炸的情況下，這一聯席會議制度的確立，顯得十分及時。

　　聯席會議由人民銀行牽頭，成員單位包括銀監會、證監會、保監會、外匯局，必要時可邀請發展改革委、財政部等有關部門參加。人民銀行行長周小川擔任聯席會議召集人。

　　聯席會議具有五大職能：貨幣政策與金融監管政策之間的協調；金融監管政策、法律法規之間的協調；維護金融穩定和防范化解區域性系統性金融風險的協調；交叉性金融產品、跨市場金融創新的協調；金融信息共享和金融業綜合統計體系的協調。根據《金融監管協調部際聯席會議制度》，聯席會議重點圍繞金融監管開展工作，不改變現行金融監管體制，不替代、不削弱有關部門現行職責分工，不替代國務院決策，重大事項按程序報國務院。

　　現行監管體制不變

　　事實上，早在10年之前，銀行、證券、保險的三家監管機構之間，也存在一個溝通協調的機制。2003年6月，銀監會、證監會和保監會曾簽署《在金融監管方面分工合作的備忘錄》規定，“會議成員由三方機構的主席組成，由主席或其授權的副主席參加”。

　　但對2003年的這一聯席會議的結構，當時就存在質疑。有人認為，監管聯席會議應為五部委的聯席會議，參加者還應包括財政部和央行。而從實際情況看，這一備忘錄框架下，“三會”當家人在召開幾次會議之后，并沒有堅持下來。

　　從職能上來看，“三會”主要負責銀行、證券、保險行業的監管，而承擔最后貸款人職能的央行除了制定執行貨幣政策之外，另一個重要的職能就是維護金融穩定，化解系統性金融風險。顯然，從大金融的角度來講，央行是金融體系的核心，缺乏央行的監管，聯席會議難言完整。

　　金融危機之后，全球金融混業的趨勢并未停滯，在中國，混業趨勢甚至越來越明顯。一方面，金融混業悄然推進；另一方面，金融分業監管的框架依然穩固。由此，“監管真空”和“重復監管”的情況開始出現。

　　對于混業經營與分業監管之間的矛盾，有人建議，將“一行三會”統一為一個金融監管委員會，這樣可以統一監管口徑，讓各金融行業相互支持，協調發展。但這種變革落地，對整個金融業帶來的影響，將是顛覆性的，不確定性和難度之大均可想而之。

　　此次金融監管協調部際聯席會議制度的確立，在一定程度上可以視為分業和混業監管之間的一個中間地帶。

　　與2003年的情況不同，此次金融監管協調部際聯席會議不但包括了“一行三會”，而且必要時可邀請發展改革委、財政部等有關部門參加。這樣的成員框架，保證了聯席會議的宏觀高度和覆蓋廣度。

　　應建立聯合準入制

　　在目前的情況下，加強監管者之間的協調顯得必要且必需。其原因有二，其一，金融混業正在大踏步前進。截至目前，工、農、中、建、交等五家國有大行，除了沒有擁有券商牌照外，幾乎均囊括了保險、租賃、基金等所有金融牌照。此外，像中信集團、光大集團等更是已經成為了名副其實的金融控股集團。

　　其二，交叉性金融產品正呈現大爆炸的局面，其中以理財產品的激增最為典型。截至5月末，銀行理財產品規模達9.8萬億元。而2012年末，銀行理財產品余額為7.1萬億元。短短5個月，理財產品余額增加2.7萬億元。同期，新增人民幣貸款僅有4.2萬億，理財產品規模之大，可見一斑。

　　目前的理財產品運作模式具有跨行業、跨市場的典型特征。所謂跨行業，是指理財產品的運作涉及銀行、信托乃至基金、券商等多個金融行業；所謂跨市場，則是指產品的投資標的橫跨債券、貨幣、信貸等多個市場。

　　金融監管協調部際聯席會議的成立，為加強對交叉性金融產品的監管創造了條件。

　　就防范混業經營和交叉性金融產品的風險而言，從根子上解決問題，關鍵是要把好第一道關口，即“準入關”。面對越來越多的交叉性金融產品創新，當務之急是要建立“聯合準入制”。

　　其原因在于，很多創新產品行業屬性模糊，需要監管部門加強合作。此外，交叉性必然增加關聯性、系統性，鑒于央行的最后貸款人地位和在系統性金融風險防范中的重要作用，因此需要央行參與審核，從宏觀審慎管理角度防范系統性風險。

　　在具體的操作形式上，可由“一行三會”成立“交叉性金融產品創新聯合準入委員會”，實行“聯合準入制”，以聯合準入來引導交叉創新的監管理念，防范金融產品創新中的系統性風險。