當天，光大證券(行情,問診)策略投資部導(dǎo)演了A股史上最大烏龍，其自營業(yè)務(wù)在使用獨立套利系統(tǒng)時操作失誤導(dǎo)致A股劇烈波動，幾十只權(quán)重股沖漲停，隨后沖高回落，全天波及股票超過150只，相關(guān)投資者蒙受的損失或近百億元。
據(jù)悉，上海證券交易所、證監(jiān)會上海局已針對此次事件組成專案調(diào)查組，并已要求光大證券提交自查報告。
誤操作引發(fā)“血案”
本次烏龍事件中，通過光大證券自營席位下單總額達到230億元，成交72億元，涉及150多只股。
據(jù)了解，交易系光大證券策略投資部做量化投資的一個ETF套利產(chǎn)品下單失誤造成市場異動，業(yè)內(nèi)猜測該ETF上證180ETF（愛基,凈值,資訊）或上證50ETF。據(jù)ETF申贖數(shù)據(jù)顯示，上證180ETF和上證50ETF兩只ETF均出現(xiàn)凈贖回，規(guī)模分別900萬份和1.52億份。
下午兩點，光大證券發(fā)布了一個極其簡單的臨時提示性公告。在記者追問下，光大證券給出了正面回應(yīng)。
“發(fā)現(xiàn)問題后，公司立刻組織相關(guān)部門負責核查這次事件，在沒有完全查清楚前，為了不要誤導(dǎo)市場，所以先發(fā)了一個提示性公告。”光大證券董秘梅鍵告訴記者。
他表示，此次事件屬于自營業(yè)務(wù)，是源于一套獨立的套利系統(tǒng)出了問題，風險并不會傳遞到其他業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)也是光大證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)的重要組成部分，這種套利模型在國外是非常成熟的，風險偏中性，此前在國內(nèi)也運行得比較順利。
“由于這個模型非常復(fù)雜，現(xiàn)在還不確定是模型中哪個部分出錯了。”梅鍵告訴記者。
內(nèi)部潛藏重重問題
據(jù)悉，光大證券歷來重視量化投資交易，其公司共有三個涉及衍生品交易的部門，分別是策略投資部、光大證券資產(chǎn)管理有限公司、光大富尊投資有限公司。此次事件即是策略投資部所引發(fā)，該部門負責人為楊劍波，曾在去年通過自營為光大證券貢獻數(shù)億收入。
據(jù)透露，楊劍波主導(dǎo)的策略投資部因為歷史投資業(yè)績優(yōu)秀，在公司內(nèi)部頗受重視，為人也比較自傲。葛新元帶隊投奔光大證券后一度想將其量化團隊整合，但受到了楊劍波的阻力。
“此次事件反映了光大證券在自營席位報盤設(shè)置上存在風控問題，由于程序化交易是直接對接交易所系統(tǒng)，其沒有驗資就委托放入大單交易。”熟悉內(nèi)情的相關(guān)人士表示。
業(yè)內(nèi)人士認為，人為因素或許是主要原因。因為系統(tǒng)本身模擬盤是無法接入外盤，但在二級市場上看到的是光大證券利用程序化交易瘋狂掃單，甚至產(chǎn)生了大量的廢單。
據(jù)透露，策略投資部直接受副總裁楊赤忠管轄，資產(chǎn)規(guī)模遠大于自營，部分交易指令是直接報入場內(nèi)交易，沒有通過風控。
值得注意的是，光大在年度股東會上通過的“公司2013年度自營規(guī)模的議案”，規(guī)定了2013年自營權(quán)益類證券和證券衍生品投資規(guī)模上限為凈資本的80%，總額不超過115億元。
業(yè)內(nèi)人士指出，230億元的單子如何發(fā)出值得考究，這么重要的約束條件竟然沒有放在套利交易系統(tǒng)里面，這種管理水平，實在是讓人擔心。
后續(xù)效應(yīng)將持續(xù)發(fā)酵
至此，觸發(fā)A股史上最大烏龍事件的原因基本水落石出。但因為光大證券交易系統(tǒng)問題，而引發(fā)整個A股市場的劇烈波動，或?qū)⒁l(fā)關(guān)于賠償損失的問題。
針對本次烏龍事件引發(fā)的損失，光大證券董秘梅鍵表示，公司會積極采取措施減小影響。
有市場分析人士推測，部分期指空頭會在此次烏龍指事件中損失慘重，若光大被投資者和相關(guān)機構(gòu)索賠，會遭到巨大損失。
據(jù)一季報顯示，光大證券期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為268.27億元。毫無疑問的是，承擔此次烏龍事件后，將對光大證券8月業(yè)績產(chǎn)生巨大影響。
值得注意的是，交易期間，光大期貨空單持倉量立即暴增超過7000手。中金所盤后數(shù)據(jù)顯示，光大期貨持有股指期貨主力合約IF1309賣單量為10194手，比上日激增7023手。相關(guān)人士表示，這或許意味著光大證券開始針對烏龍事件進行套保，其浮盈將達到2億元。
黑天鵝事件的漣漪還將繼續(xù)，光大證券此次操作失誤帶來的效應(yīng)遠遠未結(jié)束，后續(xù)效應(yīng)或?qū)⒊掷m(xù)發(fā)酵，并波及多方面。受賠付的潛在風險，光大證券或許需要拋售手中的自營盤股票。目前其自營盤股票包括：巨輪股份、友好集團、四川美豐、信質(zhì)電機、特變電工、康力電梯、華蘭生物。