8月12日，東晶電子公告擬投資1880萬(wàn)美元收購(gòu)Rakon HK
Limited持有的銳康晶體(成都)有限公司(下稱“銳康晶體”)80%股權(quán)，溢價(jià)率只有8.88%。
然而，銳康晶體并非是一顆鮮艷欲滴的甜果，自成立，銳康晶體一直處于巨額虧損狀態(tài)，而且東晶電子在專(zhuān)利局也未顯示其有專(zhuān)利技術(shù)。有投資者認(rèn)為，東晶電子的收購(gòu)似乎只能擴(kuò)充產(chǎn)能而已，而且面臨年度虧損的危機(jī)。
不過(guò)東晶電子董秘吳宗澤卻并不這么認(rèn)為。8月13日，吳宗澤對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，Rakon的技術(shù)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)算是技術(shù)含量很高，自己相信東晶電子有能力實(shí)現(xiàn)銳康晶體業(yè)績(jī)扭虧。
兩審計(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)打架，對(duì)存貨計(jì)提跌價(jià)意見(jiàn)不一
不久前東晶電子才發(fā)布一項(xiàng)募資預(yù)案，這次又馬不停蹄地發(fā)布一份收購(gòu)公告，打算投資1880萬(wàn)美元收購(gòu)Rakon HK
Limited持有的銳康晶體80%股權(quán)。東晶電子對(duì)資本的饑渴，對(duì)擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)規(guī)模的期待顯得躍躍欲試。
銳康晶體由新西蘭上市企業(yè)Rakon集團(tuán)旗下子公司銳康香港公司控股，銳康晶體投資總額1.2億美元，注冊(cè)資本5000萬(wàn)美元，公司主要產(chǎn)品是石英晶體，以及以石英晶體為原料的TCXO溫度補(bǔ)償晶體振蕩器，主要應(yīng)用在定位和移動(dòng)通信領(lǐng)域，與東晶電子主業(yè)一致。
資料顯示，銳康晶體現(xiàn)有建筑面積12000平方米，潔凈室面積6000平方米；擬設(shè)備總投入3.5億元，不過(guò)至今，采購(gòu)的設(shè)備賬面也就1.3億元。
然而，自2009年11月成立以來(lái)，銳康晶體每年都處于虧損狀態(tài)，成立至今賬面虧損金額94,725,509.71元，而且虧損額在兩個(gè)公告中還表述不一。
東晶電子披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，銳康晶體經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為3.14億元，負(fù)債合計(jì)1.64億元，所有者權(quán)益1.49億元，營(yíng)業(yè)收入4785萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-3995萬(wàn)元。
不過(guò)評(píng)估報(bào)告又顯示，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的結(jié)果是，截至2012年12月31日，銳康晶體經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為3.02億元，負(fù)債合計(jì)1.71億元，所有者權(quán)益1.30億元，全年凈利潤(rùn)是-5584萬(wàn)元。
為何會(huì)出現(xiàn)不一樣的審計(jì)結(jié)果，東晶電子給出的公告并未對(duì)此詳細(xì)說(shuō)明。
而董秘吳宗澤對(duì)此則表示，前者數(shù)據(jù)是從銳康晶體股東Rakon得到的，經(jīng)普華永道審計(jì)的，而后者是經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)的，兩者存在差異的原因可能是存貨計(jì)提減值造成的。
Rakon擴(kuò)張?zhí)潛p想抽身，東晶電子接盤(pán)有風(fēng)險(xiǎn)
銳康晶體的主要投資方是Rakon,
后者是一家新西蘭上市公司。在GPS領(lǐng)域，Rakon擁有超過(guò)40年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，一直是該行業(yè)主要供應(yīng)商，客戶包括多家世界500強(qiáng)公司。
根據(jù)Rakon的2011年報(bào)和2012年報(bào)，Rakon一直對(duì)中國(guó)市場(chǎng)很有信心。Rakon的2011年報(bào)提到，設(shè)立在成都的新工廠，一旦充分運(yùn)作起來(lái)，Rakon將得到一個(gè)令人稱羨的地位，不僅會(huì)成為消費(fèi)空間的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，而且還會(huì)擁有世界級(jí)領(lǐng)先的成本平臺(tái)去開(kāi)展業(yè)務(wù)。
然而，Rakon在中國(guó)投資設(shè)立銳康晶體從2009年至今已有三年時(shí)間，銳康晶體的技術(shù)含量也比較高，為何如今卻以及其低廉的價(jià)格轉(zhuǎn)讓呢？
實(shí)際上從Rakon的財(cái)務(wù)報(bào)告就能看出端倪，經(jīng)歷2010年虧損后，2011年Rakon業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均一片大好，可見(jiàn)當(dāng)時(shí)Rakon投資成立銳康晶體成都工廠在情理之中。
但是2012年和2013年上半年，Rakon的營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)同比又下滑的勢(shì)頭，虧損額分別是42萬(wàn)新西蘭元和396萬(wàn)新西蘭元（約1940萬(wàn)元）。相比銳康晶體2012年和2013上半年的虧損額5584萬(wàn)元和2891萬(wàn)元，Rakon已經(jīng)無(wú)法容忍銳康晶體繼續(xù)虧損下去了，出售銳康晶體股權(quán)成了Rakon脫困的選擇。
雖然轉(zhuǎn)讓合同條款表示，三年內(nèi)未經(jīng)銳康晶體許可，香港銳康將不向成都銳康的智能手機(jī)客戶出售與成都銳康正在向這些客戶所銷(xiāo)售的相同產(chǎn)品，銳康晶體向協(xié)議雙方進(jìn)行的任何銷(xiāo)售均應(yīng)按公平條款以市價(jià)作出。然而事實(shí)上，Rakon在中國(guó)仍持有一家叫Timemaker的公司40%的股份，這家企業(yè)也是從事石英晶體元器件加工生產(chǎn)的，地址臨近銳康晶體公司，是東晶電子和銳康晶體的上游供應(yīng)商，以后或難免會(huì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。
吳宗澤對(duì)記者表示，銳康晶體對(duì)于Rakon已是技術(shù)落后的公司，但對(duì)于東晶電子來(lái)說(shuō)，算是技術(shù)含量很高的公司，這次收購(gòu)包括了整個(gè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，對(duì)東晶電子的技術(shù)提升有益處。
值得注意的是，從去年全年的虧損五千多萬(wàn)元到今年上半年的近三千萬(wàn)元虧損，銳康晶體的虧損呈加劇之勢(shì)。而東晶電子去年凈利潤(rùn)1143.85萬(wàn)元，“家底”并不殷實(shí)。收購(gòu)巨虧的銳康晶體，恐對(duì)東晶電子今年的業(yè)績(jī)?cè)斐删薮髩毫Α?BR> 不過(guò)吳宗澤表示，自己相信東晶電子有能力經(jīng)營(yíng)好銳康晶體實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧，一方面公司可以提升自己的技術(shù)，另一方面可以共享Rakon的手機(jī)廠商渠道。