保監(jiān)會(huì)8月2日宣布啟動(dòng)普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革，人身保險(xiǎn)預(yù)定利率不再執(zhí)行已持續(xù)14之久的2.5%上限限制，由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定。新的費(fèi)率政策將從8月5日起正式實(shí)施。
    保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，本次費(fèi)率政策改革的基本思路是“放開(kāi)前端、管住后端”，即前端的產(chǎn)品預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定；后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率由監(jiān)管部門(mén)根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率等因素綜合確定，通過(guò)后端影響和調(diào)控前端合理定價(jià)。
    具體而言，普通型人身保險(xiǎn)以及與特定資產(chǎn)項(xiàng)目掛鉤的專項(xiàng)保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，都將獲準(zhǔn)由保險(xiǎn)公司自由定價(jià)，但預(yù)定收益率在3.5%以上的產(chǎn)品需要報(bào)批。同時(shí)，為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，新政明確了法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率標(biāo)準(zhǔn)，改革后新簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的小者。
    此外，新政強(qiáng)化了準(zhǔn)備金和償付能力監(jiān)管約束。評(píng)估利率是計(jì)算法定責(zé)任準(zhǔn)備金的依據(jù)，如預(yù)定利率高于評(píng)估利率，則表示保險(xiǎn)公司收取的費(fèi)率不能滿足法定責(zé)任準(zhǔn)備金提取的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，由此形成的財(cái)務(wù)缺口，需要保險(xiǎn)公司用自有資本承擔(dān)，銷售越多、財(cái)務(wù)壓力越大。因此，新政規(guī)定，對(duì)償付能力不能達(dá)到150%以上保險(xiǎn)公司，預(yù)定利率設(shè)置高于評(píng)估利率上限的申請(qǐng)保監(jiān)會(huì)將不予批準(zhǔn)通過(guò)；預(yù)定利率設(shè)置在3.5%以下的無(wú)需審批，但仍需滿足償付能力充足率100%的要求，并在保監(jiān)會(huì)備案。
    對(duì)此，保監(jiān)會(huì)壽險(xiǎn)部副主任袁序成表示，3.5%的法定評(píng)估利率是保監(jiān)會(huì)根據(jù)國(guó)際上通行的確定評(píng)估利率的方法，采取“一籃子資產(chǎn)”的收益率扣減風(fēng)險(xiǎn)邊際的方法作為確定評(píng)估利率的基礎(chǔ)，并以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)邊際的方法進(jìn)行驗(yàn)證。
    值得注意的是，為支持發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)家政策鼓勵(lì)發(fā)展的養(yǎng)老業(yè)務(wù)實(shí)施差別化的準(zhǔn)備金評(píng)估利率，允許養(yǎng)老年金等業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備金評(píng)估利率最高上浮15％，約為4%，高于其他業(yè)務(wù)適用的3.5%的評(píng)估利率上限。
    不僅如此，為鼓勵(lì)和支持發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)，新政降低了長(zhǎng)期人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)保額相關(guān)的最低資本要求。中國(guó)保監(jiān)會(huì)壽險(xiǎn)精算處田鴻榛表示：“以往這部分準(zhǔn)備金計(jì)提的平均大約在0.3%，現(xiàn)在降到到0.15%，預(yù)計(jì)將釋放壽險(xiǎn)行業(yè)資本占用約200億元，釋放的資本可支持發(fā)展新業(yè)務(wù)4000億元。”
    1999年6月以來(lái)，壽險(xiǎn)預(yù)定收益率上限一直被限定為2.5%，盡管市場(chǎng)多次傳來(lái)推進(jìn)壽險(xiǎn)定價(jià)改革，卻遲遲未能打破2.5%這一天花板的束縛。此次放開(kāi)人身險(xiǎn)費(fèi)率管制，是人身保險(xiǎn)業(yè)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性的重大改革，費(fèi)率政策改革為保險(xiǎn)企業(yè)落實(shí)經(jīng)營(yíng)自主權(quán)提供了重要契機(jī)，將充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)積極性，極大地解放壽險(xiǎn)生產(chǎn)力。
    但另一方面，也有市場(chǎng)人士擔(dān)心，費(fèi)率市場(chǎng)化將導(dǎo)致費(fèi)率水平的下降，因此可能構(gòu)成對(duì)保險(xiǎn)公司盈利能力的重大考驗(yàn)。對(duì)此，袁序成表示，當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)占人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的比重僅8％，相關(guān)險(xiǎn)企經(jīng)過(guò)測(cè)算，預(yù)測(cè)對(duì)利潤(rùn)的影響有限，加之價(jià)格下跌增加了保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者的吸引力，有望實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)。
    此外，費(fèi)率市場(chǎng)化改革之后，新產(chǎn)品的價(jià)格和保障范圍相比老產(chǎn)品會(huì)有更大的競(jìng)爭(zhēng)力，是否會(huì)引發(fā)部分客戶退保？對(duì)此袁序成表示，經(jīng)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，以三年為“臨界點(diǎn)”，繳費(fèi)已經(jīng)超出這一年限的保單退保其實(shí)并不劃算，而對(duì)繳費(fèi)不足三年的保單，消費(fèi)者可以做轉(zhuǎn)保處理。“即使極端情況下，退保后更劃算的消費(fèi)者全部退保，多數(shù)保險(xiǎn)公司也認(rèn)為在其承受范圍以內(nèi)。”
    某險(xiǎn)企精算師對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，放開(kāi)利率限制在保障型產(chǎn)品方面肯定會(huì)有一些沖擊，但說(shuō)對(duì)市場(chǎng)起到顛覆性的變化基本上不可能。而即便分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)等費(fèi)率改革隨著銀行利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)，影響也不大。“作為分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司每年都會(huì)根據(jù)盈利水平給客戶一個(gè)分紅，如果放開(kāi)，只是把這部分分紅從后端移到了前段，沒(méi)有本質(zhì)上的區(qū)別。