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投資者正在為美國政府在本季度減少國債供應(yīng)做準備。這將是財政部三年來首次削減國債供應(yīng)。在外界預(yù)計美國利率將走高之際，財政部的這一立場變化或?qū)⒍唐谔嵴衩绹鴩鴤膬r格。
一些債券交易商和分析師預(yù)計，財政部縮減國債供應(yīng)的意愿將在下周的3年期國債拍賣中得到明顯體現(xiàn)。還有一些交易商和分析師則預(yù)計第一輪供應(yīng)縮減將發(fā)生在8月下旬的2年期國債拍賣中。財政部目前每月拍賣350億美元的2年期國債和320億美元的3年期國債。
債券投資者將關(guān)注財政部周三公布的季度再融資報告，從中尋找財政部縮減國債拍賣規(guī)模的時間線索。季度再融資數(shù)據(jù)是美國政府披露財政部國債拍賣調(diào)整的主要平臺。
這一立場變化再度印證了美國經(jīng)濟仍在復(fù)蘇之中。高盛集團美國經(jīng)濟學(xué)家道西稱，美國財政狀況已經(jīng)有所改善，達到了財政部不再需要每年拍賣2萬億美元國債的程度。
交易員和分析師稱，如果財政部要縮減國債供應(yīng)的話，可能會從較短期國債下手，特別是2年期和3年期國債，因為這樣做推高較長期國債收益率的可能性較小。10年期和30年期國債的拍賣規(guī)模則不會被縮減，因為財政部需要繼續(xù)延長其債券拍賣資產(chǎn)的平均期限，以逐步降低長期借款成本。
一些分析師說，財政部此舉將為發(fā)行浮息債券鋪平道路，當利率上升時，浮息債券可以更好地保護債券持有人的利益。財政部春季時曾表示，可能從2013年第四季度或2014年開始發(fā)行浮息債券。
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