剛剛過去的一個(gè)多月，中國(guó)各家銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品不僅數(shù)量多，預(yù)期收益率也大幅飆升，掀起了新一輪的理財(cái)熱潮。
    數(shù)據(jù)顯示，６月１５日至２８日的兩周時(shí)間內(nèi)，中國(guó)７０余家銀行，發(fā)行了１１３７款理財(cái)產(chǎn)品。不少理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率超過５％，遠(yuǎn)超３％的一年期存款利率的水平，受到不少短期資金持有者的歡迎。
    中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，部分銀行對(duì)流動(dòng)性管理不謹(jǐn)慎，貸款過多。受到相關(guān)部門整治虛假貿(mào)易、年中存貸比考核將至等因素的疊加影響，銀行在短期內(nèi)資金面非常緊張，迫切需要通過發(fā)行高收益的理財(cái)產(chǎn)品，解決部分資金問題。
    在一家金融機(jī)構(gòu)工作的王女士，曾在６月下旬的一天里收到同一家銀行３條推薦理財(cái)產(chǎn)品的短信。第一條顯示：“期限３６天和５６天，預(yù)期年化收益率５．８％至６．６％（年內(nèi)最高）。”第二條顯示“預(yù)期最高年化收益率可達(dá)５．８％－７％”，第三條則變成了“預(yù)期最高年化收益率可達(dá)６．８％－７％”。
    “想到了收益要上漲，但沒想到會(huì)這樣高。”王女士說，“自己已經(jīng)買了一款預(yù)期收益４．６％的銀行理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在后悔都來不及。”
    與傳統(tǒng)的銀行存款不同，中國(guó)的銀行理財(cái)產(chǎn)品一般由商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并發(fā)行，將募集到得資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定，投入相關(guān)金融市場(chǎng)或購買相關(guān)的金融產(chǎn)品，在獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人。
    作為百姓投資的重要選擇，銀行理財(cái)產(chǎn)品已在中國(guó)已興起多年。自２００５年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品年平均規(guī)模增長(zhǎng)接近１００％。來自中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至２０１２年末，中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額高達(dá)６．７萬億元。
    進(jìn)入７月份以來，銀行流動(dòng)性緊張情況有所緩解，理財(cái)市場(chǎng)回歸常態(tài)，收益率大多跌破５％。但一些業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，無論是此前集中發(fā)售的高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品，還是近年來銀行理財(cái)總體規(guī)模的膨脹，都有一些風(fēng)險(xiǎn)隱患。
    從經(jīng)營(yíng)角度看，銀行理財(cái)現(xiàn)在承諾的高收益，增加了銀行自身經(jīng)營(yíng)的成本，甚至可能侵蝕銀行的正常利潤(rùn)。從監(jiān)管角度看，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品與證券、信托、保險(xiǎn)有了業(yè)務(wù)交叉，“監(jiān)管套利”也將促使銀行熱衷發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品。
    此外，近期幾款銀行理財(cái)產(chǎn)品在到期后，未兌現(xiàn)預(yù)期最高收益，銀行理財(cái)“剛性兌付”的潛規(guī)則也逐漸打破。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授孫建華認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行，是建立在居民對(duì)銀行高度信任的基礎(chǔ)之上的。一旦兌付風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，客戶都會(huì)找銀行“索賠”，會(huì)使銀行陷入困境。