據國外媒體報道，有關戴爾244億美元的私有化方案目前還沒有得出最終結論，但在這一方案能夠得出任何結論之前，戴爾首先需要找到在無需繳納巨額稅金情況下調用公司海外現金的方法。有分析認為，美國強生公司在去年的一起收購案或許能夠給戴爾的會計、律師團隊一定“靈感”，但與此同時，美國稅務局和財政部已經在近期加強了在政策、法規方面的監管力度。
以下是文章主要內容：
目前，有關戴爾是否將接受244億美元私有化協議雖然還沒有沒有最終答案，但相關人士現在已經在試圖解決另外一個同樣令人頭疼的問題，那就是“如何能夠在無需繳納26億美元稅金的情況下調用公司的海外現金流？”
戴爾預計將于本月18日召開股東大會，但與此同時，公司的現金帳目卻由于核心業務的萎靡而不斷縮水。因此，戴爾亟需為此找到一個切實可行的解決方案。根據該公司提交的SEC文件顯示，戴爾截至5月3日所持有的現金流為132億美元，相比此前下降了21億美元。其中，大約有一半的現金將可能被用于公司首席執行官邁克爾-戴爾（Michael
Dell）和私募集團銀湖（Silver Lake Partners）所提出的244億美元的私有化方案。
戴爾入局
但是，如果戴爾調用這部分海外資金的話則有可能需要繳納26億美元的稅金，這就將進一步削弱公司旗下本就搖搖欲墜的PC業務抗衡智能手機和平板電腦的能力。據消息靈通人士透露，戴爾的會計和律師團隊目前正在想方設法幫助公司找到在無需繳納稅金的情況下使用海外現金流的方法。由此，戴爾也加入了高科技公司和美國內部稅務局（Internal
Revenue Service，以下簡稱IRS）之間“貓捉老鼠”的游戲行列中。
通常來說，美國企業國外分公司所獲得的盈利資金在流回母公司時需要繳納一定的稅金。而為了避免這一稅金，部分跨國公司都采用了一些被稱為“the Deadly
D”或者“the Killer B”的避稅技巧。這一方法一般可以幫助科技公司在稅務局發現，并封堵相關政策漏洞前完成一、兩筆交易。
在另一方面，這樣的現實也反映出了美國跨國企業目前所面臨的一個普遍情況，那就是盡管美國企業坐擁巨額現金，但由于稅務政策和公司保守的現金使用策略，這些資金中的絕大部分都無法被用于公司進行收購、合并以及股東返現的決策中。就拿蘋果來說，該公司在今年春天表示將向股東返現1450億美元。不過，該公司并沒有動用公司的海外現金資產，而是選擇發行170億美元債券的方法來回饋股東。
IRS前顧問、維拉諾瓦大學（Villanova University）法學教授理查德-哈維(Richard
Harvey)表示，如果有公司能夠在無繳納稅金的前提下將海外資金匯回國內的話，那絕對是一個最理想的情況。
如何避稅
據熟悉戴爾內部情況的消息人士透露，公司稅務咨詢師已經找到了一個可以解決公司稅金問題的辦法，并正在研究具體的細節問題。需要指出的是，私募巨頭黑石集團（Blackstone
Group）此前曾花費數月時間參與有關戴爾私有化的競購，但卻在近期宣布放棄自己250億美元的收購要約。有消息指出，黑石放棄競購戴爾的最主要原因便是該公司不認為自己能夠在不交稅的情況下將海外資金匯回美國的方法。
根據相關文件顯示，銀湖和邁克爾-戴爾計劃向美國銀行、巴克萊銀行、瑞士信貸和加拿大皇家銀行貸款137.5億美元，同時向微軟貸款20億美元來支持自己的私有化方案。其中，銀湖計劃出資14億美元，戴爾及其資產管理公司將共同出資7.5億美元，外加2.73億股戴爾股票，而剩余的私有化資金以及此次交易有可能的產生的各類費用則將來自于戴爾所持有的74億美元現金。
但現在的問題是，戴爾大部分的現金流均由其海外子公司所持有。摩根大通公司(J.P.
Morgan)在去年10月的一份報告中指出，戴爾美國賬戶中的現金資產僅為5億美元左右。不過，在去年12月發布的一份報告中，摩根大通認為戴爾十分有信心能夠在不預先繳納稅金的情況將海外資金匯回美國，但并沒有就此給出更多細節。
外界分析認為，由于海外公司在資金調動方面具備更大的靈活性，且可以更有效、合法的進行避稅，因此戴爾有可能會出于避稅考慮成立一間海外合資公司。這間合資公司將可以通過貸款的方式資助戴爾私有化交易，而戴爾則可以通過避稅所省下的現金來幫助該實體公司償還貸款帳務。
強生先行
全球最大綜合性醫藥保健公司強生(Johnson &Johnson)去年就通過旗下愛爾蘭公司Janssen
Pharmaceuticals
Inc出資197億美元的方式成功收購了醫療器械制造商Synthes。據悉，強生集團僅僅在2012年下半年總共支付了11億美元與這次收購有關的特殊項目稅后費用，其中包括重組整合成本在內。
然而，強生所使用過的方法并不適用于戴爾，因為在成功收購Synthes后，IRS便出臺了一項旨在禁止類似避稅手段再次出現的法令。IRS還表示，自己正在就美國公司在組織架構重組過程中轉讓給海外子公司知識產權方面的問題修改法規，新規定明確表明繼任公司需要繳納在此過程中所產生的一切稅金。
IRS在去年7月發表的一份聲明中表示“IRS和財政部意識到部分納稅方正在通過海外公司向本土匯回資金的方式來隱瞞自己的實際收入。IRS和財政部均認為，這樣的交易行為將引發重大政策方面的擔憂，因此我們將就此對現有稅收政策作出修改。”
強生公司發言人拒絕就此發表置評。
不過，在該交易完成后提交的一份SEC文件中，強生公司曾透露稱“如果稅務部門就此質疑公司組織架構的話，我們將有可能需要支付以Synthes買入股價為基數的稅金�！�
的確，如果按照美國企業35%的稅率計算的話，強生公司將需要為此交易繳納最高69億美元的稅金。