過去一周，歐盟財(cái)長會(huì)議及歐盟峰會(huì)達(dá)成兩項(xiàng)重要協(xié)議，即允許歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)為困難銀行設(shè)置600億歐元(約合783億美元)的直接援助金，并確定銀行股東、債權(quán)人及大儲(chǔ)戶應(yīng)分擔(dān)銀行救援成本，以減輕納稅人負(fù)擔(dān)。
　　這兩項(xiàng)協(xié)議為歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟如何清算問題銀行確立了準(zhǔn)則，但并不表示歐盟已就單一銀行清算機(jī)制形成了可操作的方案。實(shí)際上，歐洲建立銀行業(yè)聯(lián)盟的三大支柱——單一銀行監(jiān)管機(jī)制、單一銀行清算機(jī)制以及統(tǒng)一的存款擔(dān)保機(jī)制都還面臨諸多法律與程序關(guān)卡。
　　首先，歐洲央行承擔(dān)歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管職責(zé)的法律風(fēng)險(xiǎn)并未完全澄清。歐盟及歐洲央行官員的新近表態(tài)表明，歐洲央行可能從2014年中期起對(duì)歐元區(qū)內(nèi)130余家重要銀行進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)協(xié)調(diào)并指導(dǎo)各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)域內(nèi)其他銀行的監(jiān)管。根據(jù)歐盟現(xiàn)有法律，歐洲央行有權(quán)肩負(fù)起與銀行監(jiān)管相關(guān)的“特殊任務(wù)”，但如此廣泛的監(jiān)管是否屬于“特殊任務(wù)”在追溯其合法性上仍然存疑。
　　德國漢堡法學(xué)院歐洲法教授約爾格·克梅雷爾表示，由于歐洲急需統(tǒng)一整肅銀行業(yè)，因此各國應(yīng)傾向于默認(rèn)歐洲央行的監(jiān)管權(quán)利。但如何在貨幣政策的制定與銀行監(jiān)管之間建立有效的“防火墻”，以防后者損害歐洲央行維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定的首要職責(zé)，仍是待解決的法律問題。
　　另外，德國波鴻大學(xué)信用及金融經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長、歐洲議會(huì)金融、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)危機(jī)特別委員會(huì)顧問斯特凡·保羅認(rèn)為，歐洲央行如何與各國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行分工協(xié)作是“非常棘手”的問題，如果相關(guān)技術(shù)問題不能妥善解決，各國立法機(jī)構(gòu)恐怕難以通過將本國銀行監(jiān)管職責(zé)(部分)讓渡給歐洲央行的法案。
　　其次，歐洲銀行業(yè)單一清算機(jī)制難以成形。本屆歐盟峰會(huì)所做決議并非在歐盟范圍內(nèi)具有統(tǒng)一效力的法規(guī)，而更接近于綱領(lǐng)方針，即各國可據(jù)此按本國具體情況立法施行。歐盟這樣做的目的是讓各國承擔(dān)起清算本國風(fēng)險(xiǎn)銀行的成本，同時(shí)避免損害歐盟各國應(yīng)對(duì)本國債務(wù)負(fù)責(zé)的法律準(zhǔn)則，然而，歐盟為各國政府留出的這一“自由空間”卻會(huì)帶來不良后果。
　　保羅表示，歐盟各國對(duì)銀行債權(quán)人、股東、儲(chǔ)戶、政府償付銀行清算成本的順序存在分歧，如法國和瑞典主張各國政府應(yīng)該率先介入對(duì)較大銀行的救援，因?yàn)殂y行業(yè)自身能籌集的資金相對(duì)于救援所需資金可能只是杯水車薪，而南歐諸國政府卻無力首先承擔(dān)救助成本。一旦這種分歧被法律認(rèn)可，銀行債權(quán)人和儲(chǔ)戶的資金將流向更安全的國家，從而加劇歐盟銀行業(yè)市場(chǎng)的不均衡。在保羅看來，歐盟決議的這一缺陷必須得到修正，“在進(jìn)入各國立法程序前，至少德國應(yīng)該出來反對(duì)”。
　　同時(shí)，克梅雷爾表示，如果歐盟最終選擇成立共同的資金池來解決各國救援能力的不平衡，那又將面臨修改歐盟基本法律的問題。尤其是如果成立獨(dú)立于歐洲央行之外的、集中的單一清算機(jī)構(gòu)，“將改變歐盟與成員國之間的現(xiàn)有關(guān)系，因而必須就此對(duì)歐盟法律進(jìn)行相應(yīng)修改”，而這意味著漫長的談判與審批過程。
　　最后，統(tǒng)一的存款擔(dān)保機(jī)制仍然遙遠(yuǎn)。目前，歐盟法律保障存款為10萬歐元以下銀行儲(chǔ)戶的存款安全，但在未來的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟中，統(tǒng)一的存款擔(dān)保機(jī)制應(yīng)如何構(gòu)建首先取決于形成何種清算機(jī)制�？嗣防谞柋硎�，對(duì)現(xiàn)有存款擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行修改也需要改變現(xiàn)有法律，但由于針對(duì)存款擔(dān)保機(jī)制的法規(guī)多為歐盟二級(jí)法，修改程序?qū)⒉粫?huì)特別復(fù)雜。
　　總體而言，歐洲走向銀行業(yè)聯(lián)盟面臨雙重困境。一方面，為了盡快打破銀行業(yè)危機(jī)與主權(quán)債務(wù)的困境，歐盟需盡量在現(xiàn)有法律框架下達(dá)成協(xié)議，而這限制了其有效決策空間;另一方面，歐盟內(nèi)部成員國利益分歧加劇了各國達(dá)成或?qū)嵤�決議的難度。如何從困境中找到解決方案，考驗(yàn)著歐盟各國的政治智慧，而這也是其走向財(cái)政聯(lián)盟和政治聯(lián)盟需要完成的課題。