A股市場(chǎng)上長(zhǎng)達(dá)8個(gè)月的IPO空窗期，使得2013年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出渠道堵塞，VC/PE退出積極性嚴(yán)重受挫，而其平均賬面回報(bào)水平也頹勢(shì)不改。
　　來(lái)自清科研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，上半年海外上市的13家中國(guó)企業(yè)中，VC/PE支持的企業(yè)僅有4家，分別是“中國(guó)銀河”、“蘭亭集勢(shì)”、“和諧汽車”和“英達(dá)公路再生科技”，4家企業(yè)均集中在第二季度上市，融資額合計(jì)14.47億美元，與2012年同期相比VC/PE支持上市企業(yè)數(shù)量減少94.0%，融資額減少79.2%。從數(shù)據(jù)不難看出，VC/PE機(jī)構(gòu)IPO退出活躍度已回落至2009年同期IPO暫停時(shí)水平。
　　而在回報(bào)水平方面，清科統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，剔除天使投資徐小平真格基金投資“蘭亭集勢(shì)”253.33倍賬面回報(bào)極值，2013年上半年，4家VC/PE支持的上市企業(yè)為其背后的12支VC/PE投資基金僅帶來(lái)2.59倍的平均賬面投資回報(bào)，較去年同期5.27倍的賬面回報(bào)下浮50.9%。具體來(lái)看，“蘭亭集勢(shì)”的成功上市為其背后VC/PE基金真格基金二期、策源投資基金II、Ceyuan　Ventures　Advisors　Fund　II，LLC、金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金三期以及摯信資本三期基金分別帶來(lái)253.33倍、5.12倍、5.11倍、4.17倍和1.31倍賬面投資回報(bào)。雖然摩根凱瑞資本和君聯(lián)資本均于2012年9月才參股“和諧汽車”，賬面投資回報(bào)水平較低，但由于投資時(shí)間短，因此項(xiàng)目年化收益率水平較高。
　　從剛剛結(jié)束的6月份情況來(lái)看，根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，該月共發(fā)生退出事件16筆，共涉及6家企業(yè)，平均賬面回報(bào)倍數(shù)為3.55倍。“這是今年退出情況最好的一個(gè)月，但是基本得益于海外上市，國(guó)內(nèi)上市退出通道依然緊閉，并購(gòu)等非IPO退出也未達(dá)到預(yù)期水平。”清科研究中心蔡建飛指出。