|
歐洲央行上月將歐元區主導利率調至歷史新低，同時表示已“做好準備”根據需要放松貨幣政策，這引來市場紛紛猜想：歐洲央行會否在本月宣布進一步寬松措施以刺激歐元區信貸及經濟？
但是，在６日議息會議后例行新聞發布會上，歐洲央行行長德拉吉暗示，如果經濟不出現實質性惡化，歐洲央行應不會采取進一步措施。
歐洲央行當天宣布維持利率不變，德拉吉就此解釋說，歐元區經濟“未發生方向性變化”，因而“沒有理由采取行動”。
根據最新公布的數據，歐元區經濟實際并未見明顯起色，今年第一季度歐元區國內生產總值（ＧＤＰ）下降０．２％，４月份歐元區失業率再創歷史新高。歐洲央行也已將２０１３年歐元區ＧＤＰ下修至萎縮０．６％。
不過，歐洲央行仍然認為歐元區經濟將在今年下半年開始復蘇。德拉吉表示，經濟復蘇的動力將來源于歐元區大部分成員國的出口增長、較低的通貨膨脹率致貨幣購買力增強以及金融市場改善促使資金成本降低。而影響經濟發展的主要負面因素是區域內高企的失業率導致內需不足。在被問及會否進一步采取寬松貨幣政策促進經濟走出低谷時，德拉吉表示將綜合各方面情況而定。
在為市場提供流動性并緩解信貸緊縮方面，德拉吉首先明確否定了中小企業資產支持證券（ＡＢＳ）方案在短期內實現的可能，而市場曾熱議這一方案或將幫助危機國家中小企業獲得貸款。德拉吉說，ＡＢＳ市場容量非常小，而且中小企業資產證券化缺乏可靠的定價機制，另外還受到相關流動性及資金監管框架的約束，因此只可能是“一個中長期考慮的話題”。
同時，對于實行存款負利率的選項，德拉吉的態度也更為謹慎。他表示，存款負利率可能導致一些不被期望的后果，“當前并無實施的必要”。德拉吉說，市場期待歐洲央行采取的措施均為解決“資金來源問題”，而歐洲央行上月已經表示將為歐元區銀行提供無限制流動性至少至２０１４年年中。
另外，德拉吉承認歐洲銀行已歸還部分歐洲央行２０１２年初所投放資金，他認為這說明這些銀行不再僅僅依賴歐洲央行獲得資金，同時，資金自動回流大大削減了歐洲央行資產負債表的壓力，而且“與世界上其他中央銀行可能面臨的情況不同”，這種流動性自動收縮的方式將不會帶來市場的大幅波動或通縮風險。
不過，德拉吉也表示流動性回流顯示貨幣政策傳導不暢，而在此次議息決議聲明中，歐洲央行強調建立單一銀行監管機制和單一銀行清算機制是解決這一問題的“關鍵因素”。
在當天的新聞發布會上，德拉吉表示“有信心”看到單一銀行清算機制將在歐洲央行承擔起銀行監管職責時到位。在如何籌集銀行業清算所需資金方面，德拉吉表示銀行應首先自行支付清算成本，其次可求諸本國監管機構或向市場尋求融資，但歐盟有必要提供最壞情況下的資金后援，以便為銀行業提供“心理上的支撐”。
德拉吉還強調歐元區各國推動財政整頓的重要性，他說財政整頓“不可避免”，如財政赤字久居高位不下，“勢必受到市場懲罰”。同時，他否認財政整頓將阻礙經濟增長，并認為歐元區危機國家重獲競爭力的正確做法是一方面針對效率低下的政府部門開始縮減赤字，另一方面通過減稅來促進經濟增長。
|