在對上市公司投資價值的憧憬和上市公司高管瘋狂減持的現實夾縫中，沒有投資者不會糾結和凌亂。
2010年4月21日在創業板上市的碧水源，是專業從事污水處理與污水資源化技術開發應用的高科技環保企業。這家公司在環保概念的籠罩下成長性看起來十分充沛，2011年其凈利潤3.45億元，同比增長94.68%；2012年凈利潤5.62億元，同比增長63.27%。
但是，在碧水源高成長背后，上市3年來5位核心高管離職。并且，在碧水源限售股解禁后，其高管便開始瘋狂減持，一年時間內僅5位高管的套現金額就達到7.02億元。
其中，碧水源副董事長及副總經理劉振國2013年5月7日精準賣出600萬股，套現達3.21億元。讓人質疑的是，5月8日和5月9日，碧水源都有重要信息公告，5月7日，碧水源股價隨之創出57.50元的新高。
而按照深交所規定，自可能對本公司股票交易價格產生重大影響的重大事項發生之日或進入決策程序之日至依法披露后2
個交易日內，高管不得買賣本公司股票。
副董事長劉振國在5月7日減持股票時，碧水源于5月8日和5月9日的股權轉讓協議和對外投資設立子公司的事宜正常情況下已經進入決策程序，劉振國的減持已經違反上述規定，或涉嫌違規減持。
副董套現3億或違規
2013年5月7日收盤后的大宗交易數據顯示，碧水源發生13筆大宗交易，成交價格均為53.56元，溢價率為4.36%，成交量正好為600萬股，成交金額達3.21億元。
數據顯示，這13筆大宗交易的賣出方均為第一創業證券南京營苑北路營業部，接盤方除了兩筆分別為蘇州和常熟的營業部，其余11筆均為上海的營業部接貨。
次日，碧水源公告稱，接到持股5%以上股東劉振國減持股份的告知函。劉振國于2013年5月7日通過深圳證券交易所大宗交易平臺減持所持有的無限售流通股票600萬股，減持股票占碧水源當時總股本的1.08%。
經過此次減持，副董事長劉振國持有碧水源的股票數量為9890.7萬股，占碧水源總股本的17.85%。其中，劉振國持有的流通股為2022.67萬股，占總股份的3.65%。
碧水源上市時，副董事長劉振國作為碧水源第二大股東承諾上市后三年內不減持。2013年4月21日，其持有的限售股解禁，這也是碧水源最大的解禁潮。
劉振國的減持相當精準。在其限售股解禁之前，碧水源的股價從2012年11月27日以來已經連續上漲，截止到4月22日，碧水源股價已經上漲73.79%（除權）。
2013年5月8日，碧水源與云南水務產業投資發展有限公司（以下簡稱“云南水務公司”）29名員工簽署《股權轉讓協議》，將所持云南水務公司4.9%的股權轉讓給云南水務公司29名員工，交易價格約為人民幣7243.61萬元。
隨后的5月9日，碧水源發布對外投資公告，在山西太原與太原鋼鐵（集團）有限公司簽訂《合作協議》。
根據協議書，碧水源與太原鋼鐵有限公司合資設立山西太鋼碧水源環保科技有限公司。其中碧水源以貨幣出資9000萬元，占新公司45%的股權；太原鋼鐵有限公司以貨幣出資人民幣1.1億元，占新公司55%的股權。
對于新公司設立的影響，碧水源表示，新公司將成為山西及周邊地區水環境治理的中堅力量，這也為公司市場擴張增加了又一重點區域，對于保持公司業務的快速發展具有較大的推動與支撐作用。
也就是說，劉振國套現的次日和之后一天碧水源都有重要事項公告，劉振國作為碧水源副董事長，是上市公司的重要知情人，在上市公司重要信息公布前套現，不排除有利用內幕信息趁股價高位減持的嫌疑。
同時，按照《深圳證券交易所創業板上市公司規范運作指引》規定，上市公司董事、監事、高級管理人員及前述人員的配偶在下列期間不得買賣本公司股票：（一）上市公司定期報告公告前30 日內，因特殊原因推遲公告日期的，自原公告日前30
日起至最終公告日；（二）上市公司業績預告、業績快報公告前10
日內；（三）自可能對本公司股票交易價格產生重大影響的重大事項發生之日或進入決策程序之日，至依法披露后2
個交易日內。（四）深交所規定的其他期間。
而5月7日劉振國減持套現時，碧水源于5月8日和5月9日的股權轉讓協議和對外投資設立子公司正常情況下明顯已經進入決策程序，已經違反第三種情況。