回溯A股市場(chǎng)節(jié)后走勢(shì)，周期類板塊走弱，與新興行業(yè)個(gè)股走勢(shì)大幅分化，一方面主要源自與一季度及4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期有關(guān)，另一方面，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)與促轉(zhuǎn)型的雙重需求，疊加美國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，又使得市場(chǎng)對(duì)于新興行業(yè)的發(fā)展充滿期待。綜合考慮政策、資金以及產(chǎn)業(yè)資本層面的影響因素，我們認(rèn)為指數(shù)仍有進(jìn)一步向上的空間，但是需要提防創(chuàng)業(yè)板高估值個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)釋放。