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5月9日，國家統計局公布數據顯示，4月份CPI同比漲幅和PPI同比降幅均超出市場預期。經濟學家認為，CPI和PPI矛盾的走勢顯示實體經濟衰弱，但通脹壓力還在加大，外圍經濟體降息潮也使得央行運用貨幣工具難度進一步加大。
數據顯示，4月CPI同比上漲2.4%，略高于市場預期，而PPI同比下降2.6%，在前期不斷回升后又有所回落。而此前“第一財經首席經濟學家月度調研”預測均值分別為上漲2.2%和下降2.3%。
興業銀行首席經濟學家魯政委指出，4月份CPI同比增長主要是受低基數影響。H7N9拉低禽豬肉價格，但牛羊肉和蔬菜價格上漲使得食品價格漲幅整體與往年持平，供給過剩令非食品價格跌幅較大，PPI跌幅擴大也反映了這一點。
渣打銀行報告認為，今年下半年食品價格漲幅將大幅反彈。一方面是由于被抑制的消費得到釋放，另一方面是因為肉商為彌補現階段的損失而提價。“長遠來看，一旦市場平靜下來，當前壓低食品價格的這些因素或將轉為價格推手。”
而對于PPI跌幅超出預期的原因，有分析師表示，一方面是來自上游大宗商品價格的影響，另一方面也意味著國內工業活動景氣度偏弱。其分析認為，由于PPI繼續下探，不得不重新估計庫存周期的進程。盡管目前中游制造業處于庫存底部位置，但在價格穩定的預期形成之前，企業補庫存的動力會偏弱。
國家信息中心首席經濟師范劍平對外指出，PPI反映實體經濟衰弱，需要降息支持，國外也是降息居多。但CPI在經濟不景氣背景下仍然漲2.4%，房價大漲，沒法降息。他建議“或降息同時擴大利率浮動區間”。
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