在中國顯現(xiàn)出一系列令人失望的跡象之后，一個潛在亮點已經(jīng)出現(xiàn)在了中國倉庫深處。

　　中國生產(chǎn)商在去年的很大一部份時間內(nèi)都在降低高企的庫存。許多生產(chǎn)商之前加大馬力生產(chǎn)，以期銷售增長，但由于需求下滑，制成品仍堆在倉庫等待買家。

　　現(xiàn)在，一度塞滿庫存的倉庫開始清空，為需求增長傳導(dǎo)至產(chǎn)量增長騰出空間。

　　目前出現(xiàn)了庫存周期或已扭轉(zhuǎn)的跡象。中國官方采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)顯示，由于企業(yè)清減存貨而不是提高產(chǎn)量，去年大部份時間內(nèi)庫存都在減少。

　　中國國家統(tǒng)計局進行的一項庫存調(diào)查也展示出了類似的情況。官方數(shù)據(jù)顯示，庫存同比增速曾于2011年10月份升至24.2%的頂峰，今年2月份降至7.5%。同時，3月份生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)持穩(wěn)。去年該指數(shù)大部份時間都告下降，一定程度上是因為工廠下調(diào)了售價以消化存貨。

　　如果庫存回到了更合理的水平，就意味著需求的增長應(yīng)該能更快地轉(zhuǎn)換為產(chǎn)量的增長，這對經(jīng)濟增長是個好消息。

　　根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，汽車行業(yè)在對去年11月份見頂?shù)膸齑孢M行了為期四個月的清理之后，就開始重新積累庫存。到3月末，汽車生產(chǎn)商的產(chǎn)品庫存較2月份增長了8.3%。

　　另一方面，中國鋼企的庫存依然是天量。中國最大私營鋼鐵企業(yè)沙鋼集團一位高管稱，企業(yè)的制成品庫存處于記錄高位，原材料庫存處于記錄低位。

　　不過渣打中國經(jīng)濟學(xué)家王志浩稱，縱觀整體經(jīng)濟，情況則更加樂觀一些。他表示，好消息是，庫存霧霾似乎開始消散;從去年第四季度開始，越來越多的公司都宣告庫存正在回歸更加“正常”的水平;總之，形勢正在好轉(zhuǎn)。