資本市場從來不缺少驚心動魄的故事，成城股份以及其實際控制人成清波是這個故事的主角。
3月19日，一名長期追蹤成城股份資金流向及運營的機構人士向本報記者透露，成城股份此前的一紙增發方案背后隱藏著一個大棋局，而這一增發方案一旦獲批，對于其幕后主導者成清波而言，這位已經“被幾輪債主輪番討債”的上市公司董事長也將絕處逢生。
今年2月2日，停牌數月的成城股份發布公告，擬非公開發行12億股收購貴州盛鑫礦業集團投資有限公司(以下簡稱“盛鑫礦業”)100%的股權，盛鑫礦業旗下有三個子公司和9個煤礦。
公告中指出，成城股份擬以不低于3.75元/股向自然人成清波、上海芮森投資中心、上海乾灝投資管理中心、上海躍慧投資中心等機構非公開發行12億股，募集資金總額45億元，用于收購何勁、貴州晟潤商貿有限公司(以下簡稱“晟潤商貿”)持有的盛鑫礦100%的股權、增資盛鑫礦業、由盛鑫礦業用于償還債務、支付剩余煤礦收購款以及補充流動資金等三個項目。
在上述12億股中，成清波認購5億股，由于成是成城股份的實際控制人，因此本次發行構成關聯交易。
從表面上看，募集45億真金白銀足以重新點燃投資者對這家上市公司的熱情，但本報記者從可靠消息源獲悉，成城股份45億募集資金遠非其公告中宣稱的那般“美好”。
“盛鑫礦業下面9個煤礦的資產評估是虛假作價，包括儲量和欠銀行的款項也同樣是做假。”知情者說。針對上述問題，本報記者多次致電成城股份求證，但截至發稿，對方電話始終無人接聽。
蹊蹺收購
9個礦凈資產總和僅為363.23萬元，但收購價卻高達21.32億元
對于成城股份來說，此次收購盛鑫礦業已經籌劃半年之久，但這起收購中仍存有明顯疑點。
盛鑫礦業最初由何勁等4位股東共同出資1000萬元成立，其主營業務為煤礦投資和管理，其后在2011年完成多次股權變更后，注冊資本增至2億，股東變為何勁和晟潤商貿，持股比例分別為70%和30%。
2010年至2012年間，盛鑫礦業先后與當地包括三雍煤礦、丫口煤礦等在內的9家煤礦簽署了收購協議，其旗下的資產也擴張至包括水城縣勺米興洗煤有限責任公司、水城縣興源洗選有限公司在內的三家子公司和上述9個煤礦。但值得注意的是，盛鑫礦業旗下的所有子公司和煤礦并沒有實質性經營活動，資料中也分別注明，其2012年的營業收入皆為0。
“這些收購的煤礦存在明顯的人為做假痕跡，煤炭儲量、凈資產和協議價幾個關鍵數據完全不符合正常邏輯。”上述機構人士說。
來自成城股份公布的資料顯示，三雍煤礦、丫口煤礦、群力煤礦、營腳溝煤礦、巖腳田煤礦、達依煤礦、河邊煤礦、競發煤礦、金橋煤礦的凈資產分別為100萬、100萬、200萬、1000萬、100萬、120萬、-2356.77萬、100萬、1000萬，由于河邊煤礦嚴重資不抵債，9個煤礦的凈資產總和僅為363.23萬元。
但與凈資產形成鮮明對比的是，盛鑫礦業對9個煤礦的協議收購價卻高達21.32億元。除此以外，本報記者還注意到，盛鑫礦業在對9個煤礦的收購中，其收購價與煤礦的資源儲量及凈資產也存在明顯反差。
根據其公布的資料，其中群力煤礦煤炭儲量為2217萬噸，收購價為6900萬元，而營腳溝煤礦的煤炭儲量為1479萬噸，相比前者儲量減少700多萬噸時，其收購價反而高達3.36億元。
“何勁和成清波之間的一系列運作目的，就是為了抬高煤礦的收購價，以及拖欠款項，成城股份收購后，何勁就可以套現全身而退。”知情人士說。
公開數據顯示，截至2012年12月31日，盛鑫礦業總資產為25.34億元，凈資產僅為0.59億元，其向民生銀行等多家金融機構的借款總額高達27.2億元。
此外，上述知情者還透露，何勁在向銀行貸款時還存在連環擔保等問題，“一個煤礦貸款銀行肯定不批時，就用另一個煤礦擔保，9個瓶子1個蓋反復抵押。”
成清波的棋局
“成清波在上市公司中控制的資產都已經被凍結，他必須另尋出路。”
對于成清波而言，他似乎正在下一盤試圖盤活全局的大棋。而其此次增發認購的5億股無疑是能否絕處逢生的關鍵籌碼。
“成清波到現在為止已經沒有錢了，他在上市公司中控制的資產都已經被凍結，他必須另尋出路。”機構人士說。
3月15日，成城股份曾發布公告，其大股東——成清波——擔任董事長的深圳市中技實業(集團)有限公司(以下簡稱“中技實業”)所持有的3025萬股全部被吉林省榆樹市法院司法凍結，這一資產凍結的性質為輪候凍結，“輪候凍結就是指前后多次輪流被凍結了，可想而知成清波手頭的資金情況”。
與此同時，本報記者還了解到，成清波在上海還有一塊市值3億元左右的地皮，但截至目前，該地皮也被其第四個債主“輪候”封存。
事實上，成清波玩轉資本的母公司中技實業至今已深陷重圍，早在2012年4月，另一家上市公司亞星錨鏈就曾要求司法部門對借款人中技實業進行強制還債，隨后，亞星錨鏈發布公告，中技實業承諾在2012年3月30日前償還全部利息，但對于2.5億的本金何時償還仍不得而知。
“控制的公司債務復雜，所以成清波才以自然人的身份認購此次增發的5億股，這樣不僅可以穩固他在公司的控股權，還能后續套現。”上述人士說。
此外，消息人士還向記者表示，由于成清波目前已經沒有充裕資金，“他認購5億股的18個億很有可能是何勁過橋墊資提供的”，如果增發成功，其手中股票市值持續攀升時，在償還何勁之外，“成清波還可穩賺一把”，“他這完全是零成本獲得了上市公司5億股，他和何勁也各取所需。”
而在成清波的棋局中，此次增發的發行對象中也不乏“配合者”，公開資料顯示，在認購增發的投資機構中，上海芮森投資中心成立不過三個月，而上海躍慧投資中心的成立時間距離成城股份發布公告不過半個月。
“成清波接下來肯定會將5億股抵押給信托，按照現在6塊1的股價，30來億，找到關系好的信托完全可以7折套現，如此，他此前的所有連環債務就徹底擺平了。”知情者說。