記者獲悉，中國人民銀行于３月１４日上午以利率招標方式開展了１８０億元２８天期正回購操作，中標利率繼續(xù)持穩(wěn)于２．７５％。
    鑒于本周公開市場無到期資金，加上周二發(fā)行的２６０億元正回購，則最終實現(xiàn)資金凈回籠４４０億元。
    可以看到，雖然１５日民生銀行將發(fā)行巨額Ａ股可轉債（２００億元人民幣），預計凍結流動性達４０００億－５０００億元，但當前市場資金面依然較為寬松。
    中債提供的數據顯示，截至３月１３日收盤，銀行間回購利率延續(xù)小幅調整態(tài)勢。其中隔夜、７天和１４天回購利率分別位于２．０６１％、３．０３９％和２．９５４％的位置。
    “不過，本周公開市場正回購操作的加碼，從側面說明流動性的過度寬松非央行所樂見，公開市場短線應會延續(xù)回籠的基調。”在多數業(yè)內人士看來，伴隨著１月外匯占款的巨額回升和１月信貸的萬億元增長，央行將２０１３年Ｍ２的調控目標定在了１３％，這意味著前期寬松的資金面可能會在未來有所收緊，而正回購將成為靈活調劑目前寬松流動性的主要手段。
    值得一提的是，中國人民銀行行長周小川１３日亦公開表示，“這個１３％是代表了穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的含義就是比較中性的，我們不再是寬松的貨幣政策�！�
    周小川同時強調，“適度寬松的貨幣政策是在應對危機的那兩年采取的，之后在２０１０年年末，中央經濟工作會議以及２０１１年政府工作報告中已將貨幣政策的取向轉為穩(wěn)健，不再是寬松的、擴張型的貨幣政策。”
    對此，順德農商銀行固定收益研究員宋球紅在接受記者采訪時指出：“政府工作報告中提出降低年內Ｍ２增速，這在一定程度上意味著降低間接融資比重、提高直接融資比重以此穩(wěn)定經濟增速。從貨幣的傳導機制看，銀行間市場資金面的過度寬裕，會導致管理層難以控制貸款的投放，特別是間接或直接流向房地產市場的資金，這樣會增加通脹壓力。因此，后續(xù)資金面維持中性偏緊水平仍是大概率事件�！�
    無疑，隨著央行正回購力度的逐漸加碼，預計貨幣市場收益率將會呈現(xiàn)整體上升的態(tài)勢。有券商交易員向記者表示，“央行對７天回購品種的目標或合理收益率應該在３．３０％附近，未來管理層在‘緊平衡’操作思路的指導下，其政策效果將逐漸顯現(xiàn)出來�！�