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就在日本央行試圖讓公眾相信日本物價會再次上漲之際，一系列經濟指標顯示，日本的通貨膨脹預期或許已經開始上升。
經濟學家和各大央行行長都認為，要想扭轉持續了15年的通貨緊縮局面，日本央行必須讓企業和消費者相信物價上漲迫在眉睫，進而促使企業和消費者利用目前的低價環境擴大支出。
近期有跡象顯示，公眾態度或許正在發生改變。從消費者信心到支出調查，再到一項跟蹤通脹掛鉤債券收益率變化預期的指標，無不體現了這一變化。
近期公布的一項政府調查顯示，1月份日本家庭支出較上年同期增長2.4%，主要得益于海外旅游及酒店項目支出增加。
日本百貨店協會也指出，人氣升溫推動消費者增加了支出。雖然1月份全國零售額同比僅增長0.2%，但包括手表和珠寶在內的奢侈品零售額則增長了6.8%；人們預計，隨著去年年底以來日元走軟和股市上漲，消費者信心將回升并發生變化。
在投資領域，最常被引用的衡量通脹預期的指標是平準通貨膨脹率，它衡量的是基準10年期日本國債和10年期通脹掛鉤債券的收益率之差。
日本央行1月份表示，將把通脹目標從1%提高至2%。受此影響，平準通貨膨脹率升至1.0%上方，表明投資者預計未來10年的通脹率差不多在1.0%左右。
但許多經濟學家認為上述指標并不可靠，因為2008年10月份以來日本還沒有發行過通脹掛鉤債券，市場流動性也不夠充裕。
一些懷疑人士認為，現在就作出公眾已相信政府將擊退通貨緊縮的判定還為時尚早。
Mizuho Research
Institute資深經濟學家Yasuo
Yamamoto稱，他將關注央行相關調查，看是否有跡象顯示企業預計銷售額將增加、或者暗示將上調工資等重要轉變。
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