盡管成功贊助了中國體育代表團在倫敦奧運會上的領獎服，但安踏體育的輝煌暫時成為過去，在國產體育用品行業的“寒冬”中，公司遭遇了自2007年上市以來的首次業績下滑。2月25日安踏體育公布2012年年報，報告顯示，2012年公司營業收入為76.23億元，凈利潤13.59億元，同比下滑14.4%、21.5%。同時，安踏體育還表示今年將繼續減少475家~575家門店。

    安踏上市以來業績首降

　　2007年，安踏體育在港交所上市，2012年以前，公司的營業收入和凈利潤都保持著較高的增長水平。在2012年，安踏還成功贊助了中國體育代表團在倫敦奧運會上的領獎服，然而身披奧運光環并不能讓安踏擺脫業績下降的命運。從去年上半年開始，安踏體育業績就首度出現了下滑。根據2012年年報，安踏體育營業收入同比下降14.4%至76.23億元，凈利潤同比下降21.5%至13.59億元，毛利率也下跌4.3個百分點至38%。

　　上市5年以來，安踏首次出現業績下滑，從安踏的年報來看，庫存增加和繼續關店仍然是安踏面臨的最主要問題。根據年報顯示，安踏存貨較2011年的6.18億元增長了11.17%，至6.87億元，應收賬款13.7億元，平均存貨周轉天數同比增加13天至51天，應收賬款周轉天數增加8天至34天。針對庫存問題，安踏執董兼首席運營官賴世賢在此次業績發布會上表示，2012年公司存貨下降約9000萬元，主要是對個別經銷商進行支持，以及訂單調整。門店方面，安踏體育去年店面數量減少了590家，不過兒童體育用品店增加了99家至833家，同時安踏還表示今年將繼續減少475家~575家門店。

　　不過財報同時顯示，安踏的自由現金流入達到了16.1億元，同比上漲32%，而派息比率為71.7%，創歷史新高。

　　行業景氣仍未走出“寒冬”

　　值得注意的是，安踏業績下滑并不是行業個別現象，實際上其他幾家本土體育用品企業的情況更不樂觀。曾經的本土體育用品行業老大李寧去年上半年業績就下滑將近八成，近期更是預計2012年全年業績將出現重大虧損；361度宣布2012年凈利潤與2011年度相比將有可能下滑40%；美克國際也預計去年全年純利將大幅虧損。

　　獨立分析人士馬崗向記者表示，國產體育用品行業不景氣的情況早在去年上半年就已經顯現，同質化的產品和有限的國內市場使得眾多品牌經營艱難，很多品牌在經歷了2008年至2009年的高速擴張之后，突然遭遇2011年競爭加劇、市場份額下滑、天量庫存的尷尬。從安踏的情況來看，今年上半年還難以回穩，一方面安踏訂單金額繼續下跌約10%以上，另一方面銷售繼續下滑，因此整個行業暫時難以走出困境。