昨日（2月20日），中航光電發布公告稱，打算用不超過5億元的閑置資金進行理財投資，有效期15個月。但就在21天前，中航光電剛剛因為“手頭緊”完成了發債融資，募集資金恰好5億元。
　　一會有資金壓力，一會又有閑置資金，中航光電此前舉債難道就是為了理財么？

　　理財收益低于發債成本

　　上述公告顯示，中航光電9名董事全票通過了該理財議案，并在此額度內，資金可滾動使用，投資標的為1年以內保本型理財產品。
　　就在21天前的1月30日，中航光電剛完成債券發行計劃，融資總額正好是5億元，最終確定的票面利率為5.08%。《每日經濟新聞》記者了解到，對于這筆融資，中航光電打算利用其中7950萬元償還短期債務，優化債務結構；另外的4.205億元則用于補充流動資金，改善資金狀況。
　　按照中航光電當時的說法，公司在經營多年后，在迅猛發展下存在資金壓力，為緩解壓力，保障長期發展，才選擇舉債以改善資金狀況，而所募資金也將用于在電連接器、光器件、線纜組件制造及研發等方面加大投入，確保領先地位。
　　但就在剛剛完成發債、收到錢之后，轉手又去做理財，中航光電打的什么算盤？對此，中航光電證券部人員稱，兩條信息(指發債和理財)比較集中，確實會引起誤會。理財的5億元只是額度，并非會拿出這么多資金，能拿出的部分大概為一、兩億，主要是為提高資金使用率。發債的資金是有計劃的，但并不是一下子全部用完，剩下的一部分就拿來理財，也是為投資者著想。
　　雖然理財資金的年利率還沒有確定，但記者注意到，在1年期以內的保本型理財產品年利率普遍較低，通常在5%以下。對此，上述工作人員表示，目前已有銀行在接觸公司，或許不久就會發布理財的公告，但利率也就百分之四點多，比此次所發債券票面利率(5.08%)低，“因為是保本型理財產品，這樣風險也低”。

　　尚有8.3億元定增待發

　　中航光電還有另一份融資計劃。2012年5月，中航光電曾表示打算以不低于14.63元/股的價格，非公開發行不超過6850萬股，募集資金不超過10億元用于投資建設光電技術產業基地項目、飛機集成安裝架產業化項目、新能源及電動車線纜總成產業化項目及補充流動資金。
　　但天時不利，此后中航光電股價一路走跌，且最低行至10.84元。無奈之下，公司在2012年11月將發行價上限調至12.04元/股，融資上限下修至8.3億元。此后，隨著市場反彈，其股價終于回到定增價之上。公司定增方案也于1月9日獲證監會審核，并表示將在收到批復后另行公告。
　　事實上，中航光電上市后融資已然不少，算上發債的5億元，以及幾乎確定的上限8.3億元的定增，外加其2007年公司上市之時的4.8億元募資，5年多時間，中航光電將共計融資約18億元。但相比融資額，其分紅卻顯得有些“單薄”。
　　公開信息顯示，中航光電2007～2011年共計向市場分紅約1.02億元，僅相當于18億元的6%左右。