近日，康達爾公告稱，擬收購連續虧損的以生豬養殖加工為主業的廈門牧興實業有限公司(以下簡稱“廈門牧興”)和廈門源生泰食品有限公司(以下簡稱“源生泰”)，其中對廈門牧興凈資產評估增值竟達598.48%，反觀與廈門牧興業務相似的雛鷹農牧和新五豐，二者的市凈率尚不足5。另外，值得注意的是，廈門牧興的財務狀況也存在疑問。

　　廈門牧興長短期借款存疑

　　根據康達爾發布的公告，2011年12月30日到2012年10月30日，廈門牧興短期借款的增加額是1,003,873.43元，一年內到期的非流動負債增加額為0，長期借款的增加額是-22,569.31元，而在2012年1-10月中，取得借款收到的現金是1160萬元，償還債務支付的現金是10,691,731.30元，按照取得借款收到的現金-償還債務支付的現金=長短期借款增加額+一年內到期的非流動負債增加額驗證，該等式兩邊數據并不相當，等式左邊得數是908,268.7，等式右邊得數是981,268.12。
　　同理，依照上述公式驗證源生泰的數據，等式左邊得數是-257,493.57，等式右邊得數也是-257,493,57，源生泰的數據卻是一致的。
　　因而，廈門牧興的財務真實性有待核查。

　　400萬元借款對不上？

　　此外，深究廈門牧興收到和支付與籌資活動有關的現金科目，也有一些財務數據或表述讓投資者感到迷惑。
　　2012年1-10月，廈門牧興收到的與籌資活動有關的現金是1308萬元，支付其他與籌資活動有關的現金917萬元，而從廈門牧興的財務報表詳細注解中得知，收到的與籌資活動有關的現金是取得的員工借款，而支付其他與籌資活動有關的現金是償還的員工借款，按照兩者之差可得出，1-10月內員工借款增加了391萬元，也就是其他應付款增加了391萬元。
　　而廈門牧興的其他應付款在2012年前十月的增加額是8,177,249.50元，也就是除了員工借款外，還有426.7萬元的其他應付款，那么這426.7萬元來自何處？
　　根據其他應付款的明細，2012年新增一其他應付款單位是深圳比利美英偉營養飼料有限公司，應付款額是400萬元，原因是2012年深圳比利美英偉營養飼料有限公司作為供應商向廈門牧興出借400萬元。
　　既然出借400萬元，那么這筆款反映在廈門牧興現金流量表哪個流入科目呢？既然收到與籌資活動有關的現金中無該款項，那么唯一反映該款項的科目應該是收到其他與經營活動有關的現金中，但是當期該科目的現金流卻只有262.8萬元，那說明該400萬元借款也不在此科目。

　　廈門牧興市凈率偏高？

　　雖然廈門牧興看上去財務問題不少，但是康達爾仍對其青睞有加，且收購溢價率高達598.48%，令上市公司新五豐和雛鷹農牧也要汗顏。
　　截至2012年10月底，廈門牧興的資產總額賬面值是3,955.16萬元，負債總額賬面值3,263.28 萬元，凈資產賬面值 691.87萬元，然而按照收益法評估，凈資產的估值4,832.54萬元，增值率高達598.48%，。
　　假設廈門牧興是一家上市公司，也就意味著市凈率為6.98，根據數據顯示，從事畜禽養殖的上市公司12家，其中市凈率最高的是天山生物，市凈率為9，其余11家均不超過5，與廈門牧興業務相同的新五豐，其2012年9月30日市凈率只有2.8，銷售凈利率較高的雛鷹農牧，市凈率也只是4.7。
　　按照康達爾的解釋，收購廈門牧興的目的是為了延伸產業鏈，向終端渠道進一步拓展，拓展中高端客戶市場，梯次發展一體化的康達爾品牌農業產業，從而實現集團農業產業總體戰略，打造現代都市農業。
　　然而對于財務數據存疑的廈門牧興，卻予以如此之高溢價，除了上述原因，是否還有更深層次的目的？1月28日和29日，中國資本證券網先后致電以及郵件聯絡康達爾董秘朱文學，朱文學表示將會咨詢會計師后予以答復，但截至發稿未能得到回應。