樹欲靜而風不止。貴州茅臺的利空打擊仍在源源不斷，紛至沓來。
　　1月29日，貴州茅臺再次因部分產品塑化劑含量的超標而被空頭襲擊。開盤不足半小時便遭下拉達3.14%的跌幅，探低至172元，距離兩年來的歷史低價170.9元，僅一步之遙。
　　與此同時，貴州茅臺名譽董事長袁仁國對外表示2013年銷售計劃由500億元下調到416億元的市場消息，無疑再次給了市場一股空頭的東風。
　　“與早前公司期望銷售大跨越的雄心壯志相比，此次由袁仁國低調拋出的利空計劃意義非凡。或許已暗示，市場爭議已久的高端白酒銷售終端的尷尬窘境將被徹底掀出來。”一位不愿署名的四川資深酒業人士如是說到。
　　而據他透露，去年12月四川本地的各大白酒銷售數據都不甚理想，高端白酒量價齊跌，幅度都在30%以上，而中低端也有20%左右的降幅。作為龍頭代表貴州茅臺，因受市場面影響較大，銷售更低于市場預期，經銷商庫存消化受阻較為普遍，個別的供不應求可能是因一批價流出來所導致的。
　　而記者從茅臺經銷商處了解到，今年終端銷售的不利局面，已反映到貴州茅臺的一級批發商。據記者了解，此類情況較為普遍，而貴州茅臺方面也表示將縮減各地區的計劃銷售配額。
　　滬上某券商研究員亦告訴記者，茅臺在終端的銷售壓力開始向上游廠家傳導日趨逼近。這最終導致了公司銷售計劃難產，被逼下調。 據其稱，下調銷售計劃或許僅僅是第一步，公司很可能還會在銷售方面做改變，以促進銷售的增長。對此，貴州茅臺未予置評。

　　終端施壓茅臺將縮減銷售配額

　　“從我們調研情況看，有些經銷商銷售下滑在30%左右。”前述券商人士稱。
　　“主流產品53度飛天茅臺，煙酒商行較普遍的定價是1400元，商場超市則大多維持1698元。”國蘭煙酒商行某銷售人員說。從市場走貨的情況看，貴州茅臺并不是目前市場選購最好的品種。一個是因價格較高，另一個是不存在絲毫優惠空間。
　　記者了解，從貴州茅臺此前推出限價令看，終端經銷商的低價串貨被廠家喝止，即便最后遭官方施壓被撤銷，進一步降價的可能也極為渺茫。
　　而對于經銷商來說，更大的壓力是，貴州茅臺今年以來連遭負面纏繞。從“三公消費限制”，到塑化劑風波、反腐等，來自于政府機關、商務機構等的采購已不復過往。
　　另一位經銷負責人士對記者表示，“與往年相比，今年底機關消費普遍比較低調。連吃飯選擇都是一般場所，酒更不愿意買高價的。不是沒有錢，是不想太過高調鋪張。”
　　不過據記者調查了解，不同的終端渠道的銷量影響不一。
　　其中，大型商超及直營連鎖店對價格管控較嚴，銷售要比較為靈活的大中型煙酒經銷專賣商困難得多，所以銷量降幅也是最大的。記者了解到，大渠道或是團購大多會選擇后者，情況相對要好一點。但因庫存較多，這部分經銷商壓力也相對較大。
　　正因為此，前述經銷商對記者表示，終端銷售的不利局面，其已反映到了包括貴州茅臺在內的一級批發商，據了解情況較為普遍，而貴州茅臺方面也表示將縮減各地區的計劃銷售配額。顯然，這與貴州茅臺名譽董事長袁仁國透露的信息如出一轍。

　　后續銷售或調整

　　對投資者而言，貴州茅臺2013年醞釀的未知變局已如芒在身。
　　湘財證券研究員趙軍表示， 限價令取消后， 53度茅臺酒的一批價預計會從目前1250元/瓶左右繼續滑落，較高渠道庫存和公司的未來不斷增長的供應量將可能引發渠道一批價甩賣，一批價跌倒1000元/瓶左右也是有可能的。
　　但降價真能事半功倍嗎？ “降價后不一定能恢復銷售，更需要的是對品牌結構進行調整及轉型。二者結合或許才能解困。”前述券商人士說。
　　不過，也有人士認為，短期內讓茅臺通過改變產品結構來應對銷售問題不太現實。
　　“公司可能會從消費端入手，調整銷售體制，挖掘渠道的深度，最大程度解決棘手的動銷問題。”前述滬上券商研究員稱，低調縮減計劃只是第一步，后續將還有其他利好銷售的動作。“節后市場若有向好，茅臺將是很好的價值標的，就個人而言，我會買入。”