一向并不活躍于離岸人民幣債券市場的俄國銀行，今年以來對這個新興市場顯得興致勃勃，單是本月，就已有兩家該國銀行發行了這種俗稱“點心債”的債券，另有一家正在籌備之中。投資銀行界人士預計，未來將有更多俄羅斯銀行或企業“跟風”發行點心債，以擴大融資渠道。

　　目前，最活躍也是最早發行點心債的為俄羅斯外貿銀行，該行已分三次發行，合計透過點心債市場籌集到人民幣30億元。

　　全球最大的鋁企俄羅斯鋁業聯合公司在2011年也一度擬發行點心債，并已聘請了投資銀行及向投資者進行詢價，但最終因息率未符該公司心目中水平而擱置。

　　在俄羅斯外貿銀行本月增發點心債后，俄羅斯農業銀行緊隨其后，于上周三首次發行了該行的第一筆點心債，年期3年，發行規模為人民幣10億元，票面息率3.60%。

　　一名歐資銀行家指出，其實俄國銀行并不需要人民幣，他們發行點心債后，還是把人民幣掉期，兌換成其他貨幣。

　　他指出，“現時香港的外匯掉期市場流通性已很不俗，特別是3年期的，若在海外的人民幣沒特別用途，也可很容易將其換成其他貨幣，但由于近期人民幣掉期的息率較波動，實際按近期兩家俄國銀行發行點心債后再掉期的話，也沒能節省多少成本，但好處是它們可藉此擴大投資者的基礎。”

　　該歐資銀行家稱，由于今次兩家俄國銀行的點心債均獲不俗的認購反應，不排除未來會有更多俄國及獨聯體國家的銀行和企業，“跟風”考慮發行點心債，該行當地員工正積極尋找商機。