上周末，龐大集團公告稱，該集團已與日本富士重工(斯巴魯品牌汽車的母公司)簽署了《斯巴魯汽車(中國)有限公司合資經營合同》，龐大將注入12.8億日元，成為該公司的股東。

　　國內汽車專家張志勇表示，隨著外資進口品牌在華渠道的陸續收權，原經銷商甚至全國總代理的權利已被削弱，斯巴魯品牌也是其中之一。但龐大注資成功成為其中國公司股東，這與現奔馳中國股東利星行(經銷商)的角色如出一轍，可以盡可能保障甚至擴大自身利益。

　　龐大不甘現狀

　　汽車廠家在華渠道的強勢已是業內不爭的事實。早在2006年7月寶馬集團正式宣布成立全資子公司——寶馬(中國)汽車貿易有限公司，負責BMW和MINI品牌汽車的進口、銷售、市場營銷、服務及其他所有相關業務。

　　隨后，沃爾沃、捷豹路虎、馬自達等企業均開始從經銷商處收回進口車代理業務，轉由廠家自身負責。張志勇表示，進口車收權已是趨勢，廠家既要避免經銷商權利過大，也要展示獨立發展的能力。

　　斯巴魯也不例外，龐大集團董事長龐慶華此前對記者表示，斯巴魯曾不只一次與國內三大經銷商進行收權的談判，但由于經銷商反對，一直未成形。

　　據了解，一旦遭廠家收權，經銷商的主要利潤點的整車批發與零部件業務將完全喪失，而進口車利潤高又是業內的共識，經銷商最終只是變成簡單的賣車工具。但近日斯巴魯收權的聲音日漸強烈，可謂到了“不得不發”的地步。龐慶華坦言，即便經銷商再反對，也難阻這一趨勢。

　　此外，龐慶華還坦言，即便不收權，目前一年一簽代理協議的合作方式，同樣制約經銷商，“簽與不簽，什么車給你，什么時候給你，權力都在廠家。”

　　不過市場人士指出，鑒于斯巴魯品牌影響力在華還不并強，目前依然需要經銷商扶持，選擇讓經銷商入股合資算是斯巴魯的折中方案。而龐大集團在三大經銷商中占據其銷量的半壁江山，選擇龐大合資也是必然。

　　夢想資本關聯

　　“我做夢都想和斯巴魯在中國合作成立銷售公司。”這句話已成為龐慶華在媒體中公開的秘密。

　　“資本的關聯將使經銷商相對廠家有了更進一步的話語權，這不僅體現在整車出售的收益分紅，更加體現在日常業務中的信息共享，產品導入計劃共享和渠道設立權利的增加。”龐慶華介紹。

　　而這一點與現奔馳中國股東利星行角度相仿。據了解，當年奔馳中國成立之時，利星行以49%成為其大股東，而奔馳中國幾乎拿走了奔馳在華七成以上的利潤，利星行也因此受益匪淺。更重要的是在奔馳渠道整合過程中，正是由于利星行的阻撓，計劃一再推遲，足以體現大股東的地位。

　　而此次合資斯巴魯讓龐慶華得償所愿。龐大公告中稱，雙方將以增資斯巴魯汽車(中國)有限公司實現合資。據了解，斯巴魯汽車(中國)有限公司目前為富士重工100%控股的外商獨資企業， 成立于2006年，注冊資本6億日元。

　　而富士重工已以現匯繳付6億日元，以合資公司未分配利潤9.2億日元和法定公積金2.5億日元轉增注冊為注冊資本的方式繳付出資；龐大集團以相當于12.8 億日元的金額的人民幣出資，其中相當于11.8億日元金額的人民幣計入合資公司注冊資本，其余相當于1億日元金額的人民幣計入合資公司資本公積。

　　出資完成后，合資公司注冊資本將增至29.5億日元，其中，富士重工出資額17.7億日元，出資比例60%；龐大集團出資額11.8億日元，出資比例40%。