中國證監會主席郭樹清近日表示，對股市“充滿信心”。然而，與監管層信心滿滿相背離的是整個市場信心的缺乏——今年以來，股指下跌超過１０％；近一年來，接近七成的Ａ股有效賬戶沒有參與交易。面對不斷下跌的股價，股民心痛卻無奈。信心是整個市場都在尋找的東西，我們從監管層的表態中聽到了信心，卻沒能從每一個交易賬戶的背后找到信心。Ａ股市場的信心何處尋？（漫畫：趙乃育）

    隨著１１月Ａ股市場的收官，今年三季度以來滬深股指分別下跌５．０８％和８．９４％，再次跑輸全球主要經濟體股市。９月末以來，除美國股市小幅下跌外，歐洲、日本、香港股市均呈現上漲態勢，其中希臘雅典ＡＳＥ指數三季度以來更是上漲近１０％。

    在今年１０月份滬深股市４年來首次“收綠”后，１１月份Ａ股市場再次下探并創４６個月以來新低。三季度以來，上證指數累計下跌５．０８％，深證成指累計下跌８．９４％，深證中小板和創業板指數更是分別在兩個月內大跌１３．７５％和１２．０２％。

    與中國股市相對應的是，除美國股市外，全球主要經濟體股市和因歐債危機備受關注的西南歐國家股市卻在今年１０月和１１月大體保持上揚走勢。三季度以來，美國道瓊斯指數和納斯達克指數分別下跌３．０６％和３．４０％，除此以外，英、德、法、日、澳等國股市均上漲，而與內地股市聯系緊密的香港股市也與Ａ股市場走勢截然相反，恒生指數三季度以來累計上漲５．７１％。更讓人驚嘆的是，深受歐債危機困擾的希臘股市也在今年三季度以來走出短暫的“牛市”行情，雅典ＡＳＥ指數１０月與１１月累計上漲９．４７％．

    近年來，Ａ股市場屢屢與全球主要股市走勢背離，也與中國經濟發展狀態相背離。１２月１日，中國國家統計局服務業調查中心與中國物流與采購聯合會聯合發布的１１月ＰＭＩ指數顯示，１１月份中國制造業ＰＭＩ為５０．６％，較上月上升０．４個百分點，已經連續三個月穩步小幅回升，明顯優于歐美經濟復蘇水平。

    業內人士指出，從多項經濟指標看，四季度以來中國經濟企穩回暖態勢明顯，雖然未來趨勢仍需觀察判斷，但相對于歐美經濟體來講經濟增速依然相對較快。從Ａ股市場表現看，反映股市核心走勢的大盤藍籌股表現穩定，不少銀行股股價創出短期新高。但中小盤股票下跌明顯，跌幅較大，不少創業板股票連創歷史新低，表現出市場信心的極度缺失和投資者對于中小企業經營困難的擔憂，這種結構性下跌對中國股市影響較大。

    與此同時，大批企業依然排隊等待登陸Ａ股市場，也反映出雖然中國股市二級市場估值已經明顯下降，但市場的內在估值和結構、投資者與融資者待遇依然不合理，造成中國股市獨領全球“熊途”。