股市上喜歡炒短線的投資者今后將被征以重稅。財(cái)政部網(wǎng)站11月16日公布，自2013年1月1日起，對(duì)個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。按照該政策，投資者持股時(shí)間越長(zhǎng)，稅負(fù)越低。
根據(jù)《個(gè)人所得稅法》有關(guān)條款，個(gè)人因持有中國(guó)的債券、股票、股權(quán)而從中國(guó)境內(nèi)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織取得的利息、股息、紅利所得，需按20%的比例繳納個(gè)人所得稅。市場(chǎng)簡(jiǎn)稱“紅利稅”。2005年，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了個(gè)人投資者取得股息紅利減半的政策，按10%征收。
此次新規(guī)改變過(guò)去對(duì)股息紅利“一刀切”征稅做法，而是按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化征稅。具體規(guī)定是：持股超過(guò)1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。
對(duì)此，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說(shuō)，個(gè)人投資者取得股息紅利的稅負(fù)變化隨持股時(shí)間長(zhǎng)短有所不同，持股超過(guò)1年的，比政策實(shí)施前降低一半；持股1個(gè)月至1年的，與政策實(shí)施前維持不變；持股1個(gè)月以內(nèi)的，則恢復(fù)至法定稅負(fù)水平。
“毫無(wú)疑問(wèn)這是個(gè)利好！”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，該政策將使投資者在獲得紅利分配后享受到一定的稅收減免，是結(jié)構(gòu)性減稅的一個(gè)體現(xiàn)。
股市對(duì)此利好也有所反應(yīng)。11月16日，滬深股市股指雙雙低開低走。午后盤中，財(cái)政部登出《上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策自明年1月1日起實(shí)施》消息后，分析人士認(rèn)為該消息利好高分紅藍(lán)籌，其后滬指尾盤有所回升，最終險(xiǎn)守2000點(diǎn)。
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用稅收優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu) |
利用稅收政策優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)是管理層早有的打算。新政策出臺(tái)之前，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人曾表示，稅收政策的杠桿作用將引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期持有股票，高派紅公司將受到市場(chǎng)的更多關(guān)注。
針對(duì)我國(guó)股市存在過(guò)度短炒、投機(jī)猖獗的狀況，多年來(lái)，監(jiān)管層一直號(hào)召股民對(duì)股票進(jìn)行長(zhǎng)期投資，該項(xiàng)政策的目的就是鼓勵(lì)股民長(zhǎng)線持股，避免炒短、炒差。中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)徐洪才在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，新規(guī)定就是要建立這樣一種股市文化：鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，抑制短期炒作，要將股票投機(jī)引導(dǎo)到理性投資和價(jià)值投資上。
要想“雙贏”，不僅要鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資，還要鼓勵(lì)上市公司分紅。當(dāng)前股市存在“重融資、輕回報(bào)”問(wèn)題，“給投資者回報(bào)直接體現(xiàn)在分紅上，分紅要交稅，有些上市公司就不分紅，這項(xiàng)政策也是在引導(dǎo)上市公司要保護(hù)投資者利益。”徐洪才告訴記者。
業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，市場(chǎng)上許多價(jià)格低分紅多的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股因盤子太大而不受投機(jī)者青睞，實(shí)施差別化紅利征稅后，這類股票將受到投資者關(guān)注。同時(shí)，差別化征收紅利有利機(jī)構(gòu)投資者提高收益，將吸引更多長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者入市。
實(shí)行差別化征稅，對(duì)那些長(zhǎng)期投資者而言可以得到一些實(shí)惠。趙錫軍指出，對(duì)那些從上市公司獲得現(xiàn)金分紅的投資者來(lái)說(shuō)是有稅收減免的好處，但不是對(duì)所有投資者，因?yàn)槲覀兊墓墒兄校幸徊糠稚鲜泄臼遣环旨t的。
“新政策是在結(jié)構(gòu)性減稅大背景下，讓稅收更加合理的舉措”，趙錫軍表示，大家對(duì)紅利稅一直有爭(zhēng)議，這筆稅負(fù)上市公司已繳納，稅后利潤(rùn)分配給投資者后又要被征稅，同一筆利潤(rùn)等于交了兩次稅。新政策也是通過(guò)減免一定的稅負(fù)對(duì)兩次征稅起到一個(gè)平衡作用。
也有專家指出，差異化征收紅利稅只是一個(gè)短期利好，要想真正引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，前提是其投資對(duì)象是具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的企業(yè)。財(cái)經(jīng)評(píng)論人皮海洲認(rèn)為，“鼓勵(lì)和引導(dǎo)長(zhǎng)期投資”的最好方式就是讓投資者得到豐厚的長(zhǎng)期投資回報(bào)，這應(yīng)該從上市公司的角度來(lái)解決問(wèn)題，而不是由投資者持股時(shí)間來(lái)決定的。如果上市公司給予投資者的長(zhǎng)期投資回報(bào)優(yōu)于投資者的短期炒作，投資者自然會(huì)長(zhǎng)期投資。否則，一味強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期投資就是對(duì)投資者的誤導(dǎo)。畢竟長(zhǎng)期投資不等同于價(jià)值投資與理性投資。