力爭“十二五”期末直接融資占社會(huì)融資總量30%～40%
中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在《行政管理改革》撰文指出，證監(jiān)會(huì)將在黨中央、國務(wù)院正確領(lǐng)導(dǎo)下，從現(xiàn)實(shí)條件出發(fā)，緊緊圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要，堅(jiān)定不移地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開放，把“十二五”規(guī)劃和全國金融工作會(huì)議的要求不折不扣地落實(shí)到實(shí)處，努力把我國資本市場建設(shè)成為一個(gè)成熟的資本市場。
郭樹清在文章中指出，我國資本市場盡管在過去20多年的時(shí)間里取得很大成就，但總體上仍十分年輕，不可避免地還存在諸多“幼稚期”問題，不太成熟、不太規(guī)范的地方不少，距離成熟市場還有相當(dāng)差距，不能說用20年就完全走完了成熟市場200年的路程。在他看來，現(xiàn)階段我國資本市場存在自身結(jié)構(gòu)不平衡、市場波動(dòng)和震蕩幅度比較大、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力相對較弱、為居民提供的投資理財(cái)產(chǎn)品相對匱乏、潛在的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)比較大等五大問題。
郭樹清指出，發(fā)展完善資本市場對中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意義重大。以健全社會(huì)保障為例，由于投資渠道狹窄、體制建設(shè)落后等原因，中國的社保資金、企業(yè)年金等長期資金還面臨著保值增值的巨大壓力。截至2011年底，全國社會(huì)保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余3萬億元，98%存放在金融機(jī)構(gòu)。全國住房公積金余額2.1萬億元，也只能存銀行、買國債。在此方面，美國上世紀(jì)80年代以來的成功經(jīng)驗(yàn)和過去10年全國社保基金的有益嘗試，都說明對這些資金進(jìn)行集中運(yùn)營和專業(yè)管理，以市場化方式實(shí)現(xiàn)保值增值，既確有必要，又非常可行。
針對資本市場發(fā)展存在的主要問題，郭樹清明確了“十二五”時(shí)期資本市場五大發(fā)展目標(biāo)：
一是社會(huì)融資結(jié)構(gòu)全面優(yōu)化。直接融資比重顯著提高，力爭“十二五”期末直接融資比重能夠占到社會(huì)融資總量的30%～40%。在此基礎(chǔ)上，初步構(gòu)建以直接融資為主的金融體系，金融結(jié)構(gòu)基本平衡。金融體系的彈性和穩(wěn)定性得到增強(qiáng)，系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解能力顯著提升。
二是市場深度和廣度大為拓展。股票、債券、期貨、金融衍生品以及其他資本市場工具全面發(fā)展，市場結(jié)構(gòu)更加合理和平衡，金融產(chǎn)品更加豐富，交易機(jī)制更加完善和高效，逐步形成多層次、高效率、全覆蓋的市場體系，能夠滿足多元化的投融資需求。
三是市場主體的國際競爭力和影響力大幅提升。爭取到“十二五”期末，能夠培育一批具有國際競爭力的證券公司、現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，金融服務(wù)水平全面提高。機(jī)構(gòu)投資者成為具有決定性影響的投資主體。上市公司治理健全、運(yùn)作規(guī)范，整體質(zhì)量大幅提升。
四是市場更加開放和更為包容。國際金融機(jī)構(gòu)和國際資本參與中國資本市場的程度進(jìn)一步提高，金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施達(dá)到國際先進(jìn)水平，有效推動(dòng)人民幣資本項(xiàng)目基本可兌換，進(jìn)一步提升我國經(jīng)濟(jì)在全球配置資源的能力。
五是市場的法律制度更加完善。“三公”原則得到切實(shí)維護(hù)，透明高效的監(jiān)管體系基本建成，市場運(yùn)行更加穩(wěn)定，投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)，各類市場創(chuàng)新活動(dòng)擁有更多的發(fā)展和彈性空間。
“經(jīng)過更長一段時(shí)間，譬如10到15年時(shí)間，相信我們一定能夠逐步建成一個(gè)從形式到內(nèi)容、從規(guī)模到結(jié)構(gòu)，都與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的成熟資本市場，一個(gè)體系結(jié)構(gòu)合理、運(yùn)行機(jī)制完善、功能充分發(fā)揮的國際一流的資本市場，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。”郭樹清說。