國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了兩輪周期性的經(jīng)濟(jì)下行。第一輪是在危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，底部在2009年一季度，當(dāng)季GDP同比增速只有6.6%。2010年一季度開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了第二輪增速下滑，目前還不確定底部具體在哪里，但是2012年二季度GDP增速就已經(jīng)降到了7.6%，市場(chǎng)預(yù)測(cè)三季度還可能更低。從兩次經(jīng)濟(jì)下行所歷經(jīng)的周期時(shí)間看，第一輪從2007年三季度開(kāi)始，一共歷經(jīng)7個(gè)季度；第二輪從2010年一季度開(kāi)始，到目前為止已經(jīng)有10個(gè)季度了。
為什么第二輪經(jīng)濟(jì)下行歷時(shí)更長(zhǎng)，通行的解釋是在美國(guó)次貸危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際金融危機(jī)之后，我國(guó)政府在2011年底推出了強(qiáng)有力的干預(yù)政策，在短時(shí)間里強(qiáng)力扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)下滑的勢(shì)頭。而在本輪經(jīng)濟(jì)下行中，政府逆周期政策的操作卻較為平和。有朋友開(kāi)玩笑說(shuō)，為什么現(xiàn)在的中國(guó)股市漲不上去，就是因?yàn)楣擅衿诖男乱惠喆笠?guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策就是不出臺(tái)。可是為什么這一輪的刺激政策表現(xiàn)平和呢，能夠解釋的原因很多。前些天碰到中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征，他也提出一個(gè)說(shuō)法：2008年底大量農(nóng)民工返鄉(xiāng)，經(jīng)濟(jì)下行影響到了就業(yè)，政府當(dāng)務(wù)之急就是要盡快推出扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭的政策；現(xiàn)在盡管經(jīng)濟(jì)也在下行，但是就業(yè)情況并未明顯惡化，所以政府不怕GDP增速下降，反而可以利用經(jīng)濟(jì)減速調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
進(jìn)一步追問(wèn)為什么兩次經(jīng)濟(jì)減速對(duì)就業(yè)的影響不一樣，曹遠(yuǎn)征給了三點(diǎn)解釋。首先是人口結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。從第六次人口普查的結(jié)果來(lái)看，按過(guò)去的增長(zhǎng)速度，明后年應(yīng)該是新產(chǎn)生的勞動(dòng)力和市場(chǎng)所需要的勞動(dòng)力基本持平。其次是勞動(dòng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，過(guò)去勞動(dòng)力的供應(yīng)主要是來(lái)自農(nóng)村，近幾年隨著農(nóng)民收入的提高，再加上其它方面的原因，農(nóng)民就業(yè)態(tài)度在變化，農(nóng)民工的供給是明顯不足，即使現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行，沿海地區(qū)招工仍然比較困難。最后，經(jīng)濟(jì)減速對(duì)就業(yè)形成壓力的臨界點(diǎn)還沒(méi)有到來(lái)。
曹遠(yuǎn)征的話(huà)簡(jiǎn)言之就是：由于中國(guó)人口結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，與上一輪相比，本輪經(jīng)濟(jì)下行對(duì)就業(yè)的影響時(shí)點(diǎn)將后延，但是這種后延不會(huì)是無(wú)限的。問(wèn)題在于，當(dāng)前主導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的制造業(yè)情況卻面臨長(zhǎng)期低迷的壓力。綜合多方觀(guān)點(diǎn)，我國(guó)制造業(yè)未來(lái)主要面臨的問(wèn)題有四方面，都不是短期能解決的。第一，中國(guó)需要從單純依賴(lài)于外需向擴(kuò)大內(nèi)需轉(zhuǎn)變，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，訂單來(lái)自海外和來(lái)自國(guó)內(nèi)會(huì)面臨完全不同的要求。第二，當(dāng)前的物價(jià)上漲具有明顯的成本推動(dòng)特征，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)同時(shí)受到成本上升和需求減少雙方面的擠壓。第三，我國(guó)長(zhǎng)期靠投資刺激閑置生產(chǎn)力拉動(dòng)第二產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致產(chǎn)能大量過(guò)剩。第四，在成本上升競(jìng)爭(zhēng)力不足的同時(shí)，制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不足。
從一些跡象來(lái)看，制造業(yè)增速下滑已經(jīng)開(kāi)始對(duì)就業(yè)造成影響。10月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布9月份中國(guó)制造業(yè)PMI，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月低于50%的臨界點(diǎn)，其中從業(yè)人員指數(shù)比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月位于臨界點(diǎn)以下。之前9月29日發(fā)布的9月份匯豐PMI則已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月低于臨界點(diǎn)，用工規(guī)模連續(xù)第7個(gè)月出現(xiàn)收縮。