由于首批創業板大非解禁在10月即將到來，近期二級市場對于創業板減持壓力驟然變得敏感起來。9月11日至今，創業板綜指累計下挫13.71%，跑輸同期滬綜指超過7個百分點。剔除9月11日后上市的新股，9月26日收盤時創業板整體總市值已快速下降至7955億元，較9月10日累計減少約1293億元，相當于平均每一個交易日蒸發100億元以上。

　　9月中旬以來創業板遇寒流

　　從年初到9月10日，盡管滬綜指累計震蕩下挫2.93%，但同期創業板綜指卻逆市上漲5.29%，讓二級市場投資者備感意外。從估值來看，創業板的整體估值明顯超過主板；受宏觀經濟增速下滑影響，不少創業板股票的業績又不如主板股票。在此局面下，創業板綜指竟然能夠在前8個多月相對大盤獲得正收益，著實出乎投資者的意料。
　　分析人士指出，之所以出現以上現象，與存量資金在市場中反復折騰不無關系。今年以來A股市場成交分外清淡，增量資金十分有限，存量資金的反復倒騰成為市場的一大特色。而存量資金很少介入大盤藍籌股，卻相對喜歡在小市值股票中間穿梭，對照創業板指數的換手率相對高企和上證指數的換手率持續低迷，就可以窺見一絲端倪。在資金分流的影響下，最終促成了估值畸高的創業板相對大盤持續走強的怪異現象。
　　不過，世易時移，9月中旬以來，二級市場對于創業板大小非減持的擔憂驟然升級，又拖累創業板綜指持續跑輸大盤。數據顯示，9月11日至今，創業板綜指累計下挫13.71%，跑輸同期大盤超過7個百分點。由此來看，昔日相對大盤風光無限的創業板，在9月中旬以來遭遇了突如其來的寒流。
　　值得注意的是，與創業板綜指相比，9月中旬以來一些創業板股票的調整更為慘烈。其中，高新興、和晶科技與星星科技等分別累計下挫31.64%、28.33%、27.55%，跌幅高居創業板股票前列。

　　大非解禁潮制約股價

　　在創業板股票紛紛重挫格局下，總市值縮水已不可避免。統計顯示，9月11日以來，湯臣倍健、慈星股份和樂視網的總市值分別銳減28.50億元、21.05億元和17.97億元，居創業板股票前列。受以上股票紛紛大幅縮水拖累，剔除9月11日之后上市的新股，9月26日收盤時創業板整體總市值已快速下降至7955億元，較9月10日累計減少約1293億元，相當于平均每一個交易日蒸發100億元以上。
　　分析人士認為，由于首批創業板股票的大非將在今年10月份步入解禁期，二級市場對于大非減持的擔憂迅速升級，這成為當前創業板總市值快速蒸發的重要原因。目前市場之所以對于創業板的解禁如此擔憂，主要是因為今年10月份創業板將迎來解禁洪峰。Wind數據顯示，今年10月份創業板的解禁額將達到443億元，是創業板上市以來解禁額最大的一個月份，其中首批28只創業板股票的大非解禁最為引人關注。
　　另外，自首批創業板上市以來，小非減持消息就一直不斷，也在一定程度上增加了當前投資者的擔憂。數據顯示，2009年10月30日首批創業板上市至今，創業板股票累計發布2575次股份變動公告，涉及240只創業板股票，合計凈減持額約為176億元。就凈減持規模來看，樂普醫療、國民技術和天龍光電遭遇的公告減持力度最大。數據顯示，以上三只股票上市以來公告的凈減持額累計達到14.42億元、12.67億元和10.10億元，在創業板股票中居于前列。
　　分析人士指出，與小非相比，大非解禁規模無疑更加龐大，因此創業板大非解禁后的減持動向，可能很大程度上制約其后市走勢。