“當(dāng)時不做這兩個項目跟李紹武案無關(guān)，是公司內(nèi)部決策，不符合好項目標(biāo)準(zhǔn)。”
9月3日，第一起投行PE腐敗案——“李紹武案”處理結(jié)果公布，證監(jiān)會判處李紹武沒收違法所得1021.6萬元，處以600萬罰款，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。
兩年前，國信證券投行內(nèi)核部門通過登記在冊的“家屬信息”自查發(fā)現(xiàn)，李紹武的親屬與IPO項目的股東信息有重名的情況，于是上報此事，深圳證監(jiān)局據(jù)此進行了秘密調(diào)查。
“自那時起，項目在上報證監(jiān)會之前，都要由獨立于投行的合規(guī)部門再次核對”，國信證券投資銀行事業(yè)部內(nèi)核辦公室副主任、保薦代表人曾信對理財周報記者表示。
如今，這起PE腐敗案落槌，處于上市關(guān)鍵階段的國信證券，卻是一波未平一波又起。而關(guān)于如何杜絕PE腐敗的問題也受到熱議，不只投行，會計所、律所等中介機構(gòu)同樣存在謀取私利的可能，中介機構(gòu)內(nèi)部合規(guī)控制的力度只怕還遠遠不夠，監(jiān)管也有待加強。
國信：更改保薦機構(gòu)與此案無關(guān)
李紹武案東窗事發(fā)，距今已有兩年，資本市場的PE腐敗卻始終暗流涌動。通過虛設(shè)身份、親屬注冊公司、代持等的手法，“李紹武們”利用職務(wù)之便非法獲利，侵犯了廣大投資者的利益。
李紹武犯案要追溯到2001年，由國信證券深圳投行三部負責(zé)改制的軸研科技，其項目負責(zé)人正是李紹武，并由其負責(zé)上市輔導(dǎo)。當(dāng)時，李得知軸研科技將引入戰(zhàn)略投資者，介紹其本人控制的深圳市昕利科技發(fā)展有限公司認購65萬股，2007年全部賣出獲利。
昕利科技實為李紹武之妻邱利穎(已離婚)控股90%設(shè)立的公司。而在萊寶高科操作上，李紹武的妻子則偽造了虛假的萊寶高科子公司的員工身份，持有5萬股份；在河南四方達項目上，邱的簡歷稱是深圳市南方宏立稅務(wù)師事務(wù)所副所長，但南方宏立否認了。
據(jù)知情人士透露，李紹武并不是保薦代表人，他1998年進入國信證券，2004年競崗升任投行四部的總經(jīng)理。
自2001年起，李紹武利用職務(wù)便利，先后對軸研科技、深圳萊寶高科、河南佰利聯(lián)、河南四方達等擬上市公司進行改制輔導(dǎo)和保薦上市過程中，通過其配偶邱某、岳母馮某等的名義，持有、轉(zhuǎn)其股份或買賣其股票，合計獲利1021.6萬元。
上述項目中，軸研科技和河南四方達最初由國信證券接手，但最終保薦機構(gòu)變成了南京證券和國泰君安。曾有業(yè)內(nèi)人士懷疑，這是為了逃避監(jiān)管的法眼，保薦人將自己負責(zé)的項目介紹給熟悉的另一家券商，互相交換利益。
這種說法遭到國信證券的否認，“當(dāng)時不做這兩個項目跟李紹武案無關(guān)，是公司內(nèi)部的決策，覺得項目本身質(zhì)地沒那么好，不符合我們關(guān)于好項目的標(biāo)準(zhǔn)。”
曾信告訴理財周報記者，“看不清成長性或者過于復(fù)雜的項目我們會放棄”。
家屬信息報備 自查行之有效
回憶起李紹武案的發(fā)現(xiàn)，這位既是保薦代表人又是投行內(nèi)核負責(zé)人曾信表示有些偶然。
《證券法》規(guī)定證券從業(yè)人員不能利用職務(wù)或以親屬的名義進行股票交易，國信證券要求員工上報親屬信息，包括投行人員。
2010年2月，國信證券一次自查發(fā)現(xiàn)：“在萊寶高科這個項目上，股東名字與李紹武的親屬信息有重名的情況，所以我們就上報給深圳證監(jiān)局。”曾信回憶道。
其后深圳證監(jiān)局進行了秘密調(diào)查。記者致電證監(jiān)局，信息科表示證監(jiān)局對此進行調(diào)查，并且有處罰權(quán)，但并不清楚詳情。
4月份上報，5月26日國信證券內(nèi)部通報，原投行四部總經(jīng)理李紹武被國信證券予以開除并解除勞動合同。而李紹武與其妻子邱利穎離婚是2009年年底的事，當(dāng)年證監(jiān)會正在嚴(yán)查PE腐敗。
李紹武案被確定為第一起投行PE腐敗案，與其共事的投行人員和國信證券本身也遭受質(zhì)疑，此后該如何加強內(nèi)核及合規(guī)控制的力度則刻不容緩。
“此事證明，要求證券從業(yè)人員報備親屬信息，這種自查的方式是行之有效的，必須繼續(xù)執(zhí)行。”曾信告訴記者，“國信的合規(guī)部獨立于任何部門，2010年發(fā)現(xiàn)李紹武案之后，合規(guī)部就進入了IPO項目流程，在投行將項目上報證監(jiān)會之前，先由合規(guī)部核對。”
據(jù)了解，國信合規(guī)管理總部身兼合規(guī)與法律兩個部門的職能，多數(shù)合規(guī)官本身就是經(jīng)驗豐富的律師。今年國信成立了內(nèi)控治理工作小組，帶頭人是副總裁岳克勝。
內(nèi)核、合規(guī)控制勢在必行
2012年，深圳證監(jiān)局啟動轄區(qū)證券公司內(nèi)控治理活動，并把內(nèi)控治理作為轄區(qū)2012年工作的重中之重。
拋開PE腐敗不說，控制項目風(fēng)險也是投行必須考慮的，不少券商已經(jīng)成立了獨立于投行的風(fēng)控部門。平安證券自勝景山河之后，開始加強風(fēng)控，而出身平安的華林證券投行也深明此道，不愿重蹈覆轍。
而國信，內(nèi)核部門依然設(shè)置在投行內(nèi)部，不過內(nèi)核更多的是從業(yè)務(wù)層面對項目進行根本性分析，判斷項目質(zhì)地和風(fēng)險，比如某項收入確認合不合理等。據(jù)國信證券介紹，投行風(fēng)控新的制度體系在落實盡職調(diào)查要求、完善客戶選擇機制、規(guī)范現(xiàn)場工作過程等三方面。
“類似于PE腐敗的核查則交給合規(guī)部”，國信投行事業(yè)部內(nèi)核人員31人(不含其它綜合支持人員)，合規(guī)管理總部15人(不含分支機構(gòu)合規(guī)人員)。而今年成立的內(nèi)控治理工作小組則涉及風(fēng)控、合規(guī)、稽核、清算等人員。
在資本市場中，李紹武案是第一起被查證的投行PE腐敗案，但絕不是孤例。業(yè)內(nèi)人士表示，比起設(shè)立公司或親屬直接入股更隱秘的是代持，不只券商，會計所、律所等中介機構(gòu)同樣存在利益輸送、謀取私利的可能。
如果監(jiān)管寬松，那么這樣的土壤將繼續(xù)滋生腐敗，公司為了上市也默許了保代違規(guī)入股的行為，有業(yè)內(nèi)人士建議，如果公司知情也應(yīng)一起處罰。