9月A股迎來開門紅，3日上證綜指收報于2059.15點，小幅上漲了0.57%；深證成指則收報于8361.67點，上漲了1.84%。然而，自今年8月份以來，盡管有關監管部門再度降低了證券期貨市場的相關收費標準，推出了包括轉融資在內的一系列利好措施，但A股市場對此似乎依然無動于衷——8月份，上證綜指再度下挫2.67%，連續4個月下跌，這在2004年以來還是首次；深證成指則在短短一個月之內暴跌了9.36%。自5月以來的4個月中，上證綜指已經累計下行了14.56%，深證成指則已經累計下行了19.35%。
　　實際上，WIND統計數據還顯示，今年前8個月，上證綜指已經累計下跌了6.91%，深證成指已經累計下跌了7.94%。相比之下，在全球主要市場當中，美股三大指數道瓊斯工業指數、納斯達克指數和標普500指數今年前8個月分別上漲了7.15%、17.73%和11.85%；歐洲三大股指倫敦富時100、巴黎CAC40和法蘭克福DAX前8個月則分別上漲了2.50%、5.92%和14.74%；在亞洲市場當中，今年前8個月，日經225指數累計上行了4.55%，恒生指數則累計上行了5.69%。也就是說，今年前8個月，在上述全球主要股指中，A股不僅墊底，也是唯一出現下跌的市場。
　　從個股來看，2416只A股股票中，今年以來整體出現下跌的達到了1432只，占比為59.27%。1432只股票中，跌幅在10%以上的就達到了930只，其中，億晶光電、*ST興業、大立科技、向日葵和吉峰農機的跌幅分別達到了55.4%、55.3%、53.9%、51.3%和50.5%，位居跌幅排行榜前五位。截至8月末，A股的總市值已經從今年年初的25.78萬億元跌落到了24.24萬億元，蒸發了1.54萬億元；流通A股市值則從16.93萬億元跌落至15.97萬億元，蒸發了近萬億元。
　　隨著A股的表現不佳，投資者對于市場的信心今年以來也始終處于低迷的狀態。WIND統計數據顯示，6至8月的65個交易日中，A股有55個交易日呈現資金凈流出狀態，占比高達84.6%。今年前8個月的162個交易日當中，有126個交易日呈現資金凈流出狀態，前8個月的資金凈流出金額則高達5136億元。
　　實際上，由于二級市場的疲弱表現，A股的IPO融資功能也大大受挫。WIND統計數據顯示，按照網上發行日期計算，今年前8個月共有137家企業進行了IPO，實際募集資金僅為929.59億元。實際上，整個8月，證監會網站未有一家新增預披露企業的招股說明書，也未有一單IPO項目上過發審委會議。公開信息顯示，發審委和創業板發審委分別自7月26日和7月31日至今再未審核過IPO。
　　來自國家統計局的數據顯示，盡管增速放緩，中國上半年的GDP增速仍然達到了7.8%，廈門大學和《經濟參考報》9月2日聯合發布中國季度宏觀經濟模型(CQMM)2012年秋季預測報告則顯示，預計如果通過適當降息0.25個百分點并保持M2增長14%左右，同時輔之以適度的財政政策，2012年的中國GDP增速仍可維持在8.01%的水平。在這種情況下，宏觀基本面和A股表現的相背離越發凸顯了A股“晴雨表”功能的喪失。
　　8月30日，中國證券金融公司正式開辦轉融資業務，8月的最后兩個交易日已融出66.2億元資金，占證金公司注冊資本金的88.3%。證金公司增資事項已獲股東大會通過，45億元新增資本金將于月中到位，同時公司借入200億元次級債工作也將擇機啟動。盡管如此，市場對此卻依然反應平淡，8月30日，滬指微跌0.03%，31日則下跌0.25%。
　　證監會投資者保護局則認為，證監會出臺的一系列政策措施都是著眼于資本市場長期健康發展的，是市場發展的基礎性制度建設，而非調節股指短期漲跌，可能不宜用“政策救市”的眼光看待這些制度建設。另一方面，股市運行的影響因素極其復雜，股指漲跌是境內外多種因素影響的綜合反映，資本市場氣氛不夠熱烈，有上市公司自身的原因，也有國際國內經濟增長下行壓力的影響。