在過去的幾個月中，歐洲領導人靠著一系列承諾使歐元得以相對維持穩(wěn)定。但隨著夏季即將結束，同時金融市場恢復正常，政客們也要開始履行諾言。

　　首先，相比于歐元區(qū)債務危機剛剛爆發(fā)時，目前歐洲的經(jīng)濟狀況更加疲軟。最新數(shù)據(jù)顯示，德國正受到周邊國家問題的影響。周一公布的德國Ifo企業(yè)信心指數(shù)可能沒有一些人此前擔心的那么糟糕，但分析師認為，該數(shù)據(jù)中的預期指數(shù)已跌至衰退水平。

　　金融市場緊張氣氛的不斷加重也在VIX指數(shù)上得到明確反映，自本月中旬以來，該指數(shù)持續(xù)走高。法國農業(yè)信貸集團駐倫敦的全球外匯策略負責人表示，股市波動性加大說明夏季市場相對平靜的走勢可能行將結束。

　　希臘方面，人們擔心國際救助三方下月提交最新報告時希臘無法實現(xiàn)財政緊縮目標。這意味著，從技術角度講，希臘將不符合獲得下一筆援助款的資格，而且從希臘政府的最新預期來看，這也意味著希臘將在10月中旬面臨資金耗盡的局面。

　　歐洲央行已承諾通過債券購買計劃來建立防火墻，阻止意大利和西班牙因希臘退出歐元區(qū)而受到?jīng)_擊的。不過，隨著夏季清淡期即將結束，可以越來越明確的看出，歐洲央行所制定的計劃并未獲得全面支持，同時這些計劃本身也沒有最終敲定。

　　與此同時，西班牙政府已明確表示不會尋求正式援助，這再度引發(fā)了市場對歐元區(qū)是否能阻止危機蔓延的擔憂。

　　所有這些都預示，歐元過去幾個月的平靜走勢可能不久就會終結。如果歐元區(qū)領導人無法證明他們在解決危機方面并非只是在開空頭支票，而是有具體計劃，那么這種可能性還會加大。