國際貨幣基金組織（IMF）在最新發(fā)布的美國經濟評估報告中指出，美國經濟復蘇仍然不溫不火，歐元區(qū)危機惡化以及國內財政問題的不確定性風險加劇。參與評估報告撰寫的IMF美國團隊主管費雷蒂接受該機構內部雜志采訪時表示，美國決策者需要盡快就中期削減債務方案達成一致，美聯(lián)儲在刺激經濟增長方面仍有工具可用，如購買更多的證券，進一步降低利率水平并鼓勵投資者購買包括股票在內的高風險資產以及將低利率政策進一步延長至2014年以后。
經濟面臨負面風險
IMF調查在線：國際貨幣基金組織對美國經濟前景展望如何？
費雷蒂：我們預計美國經濟在2012年和2013年將溫和增長，增速分別為2%和2.25％。但經濟前景依然艱難。由于房價仍然疲弱，家庭正通過削減債務重塑自己的財務，預計消費增長仍然疲軟。出口一直是經濟復蘇的亮點，但未來將受到貿易伙伴經濟增長疲軟和美元走強的抑制。此外，美國財政赤字不可避免的修正將意味著從2012年開始美國政府開支將下降，稅收將上升。
我們還看到一些負面風險，尤其是歐元區(qū)債務危機的進一步惡化，這將降低對美國出口的需求，并傷害金融市場。另外如果美國的決策者們無法就上調債務上限和避免“財政懸崖”問題上達成一致，美國經濟還將遭受沖擊。
IMF調查在線：你是否非常擔心“財政懸崖”？
費雷蒂：美國決策者應該處理與“財政懸崖”相關的政策的不確定性。如果“財政懸崖”最終成為現(xiàn)實，將對經濟造成嚴重影響，有可能導致美國經濟在2013年初出現(xiàn)收縮，并影響到全球經濟。事實上今年晚些時候“財政懸崖”的一些不利影響就會顯現(xiàn)，比如稅率和政府開支水平的不確定性可能令消費者和企業(yè)支出受到抑制。
我們認為，在今年年底前美國決策者最好能夠就削減債務問題達成一致。此外還應該在最后期限之前上調聯(lián)邦債務上限，以減輕金融市場動蕩以及消費者和企業(yè)信心喪失的風險。
美聯(lián)儲可擴大量化寬松規(guī)模
IMF調查在線：眼下聯(lián)邦基金目標利率已經接近零，在幫助經濟復蘇方面美聯(lián)儲還有何工具可用？
費雷蒂：自2008年底以來，美聯(lián)儲已經采取了非常規(guī)貨幣政策措施，以幫助金融市場的正常化和支持經濟復蘇。這些措施包括購買可觀數(shù)量的美國政府債券和“兩房”發(fā)行的抵押貸款支持證券，目的在于降低長期利率和抵押貸款利率。美聯(lián)儲還承諾保持低利率政策至少到2014年年底。
考慮到當前利率水平已經相當?shù)停缆?lián)儲進一步放寬貨幣政策的空間有限，但在必要情況下仍有幾個選項可以用來支持經濟活動。比如美聯(lián)儲可以購買更多的證券，進一步降低利率水平并鼓勵投資者購買包括股票在內的高風險資產。美聯(lián)儲還可以宣布將低利率政策進一步延長至2014年以后。
IMF調查在線：美國房價表現(xiàn)仍然疲弱，房地產市場何時能夠實現(xiàn)轉向？
費雷蒂：盡管當前利率水平很低，但美國的房價仍然疲軟。不過在2012年上半年內房價已經開始上漲，新屋開工和銷售量也從2011年夏末開始改善。如果這一趨勢得以延續(xù)，房地產市場將最終實現(xiàn)轉向。
我們預計這些改善將能夠持續(xù)，房地產市場將實現(xiàn)緩慢但穩(wěn)步的復蘇。雖然大規(guī)模的房屋庫存可能令房價復蘇進度緩慢，但擁有更高承受能力的購房者可為房屋銷售形成支持。同時，新組建家庭數(shù)量的明顯上升意味著購房需求上升，有助于維持未來建筑活動的活躍度。整體來看，我們預計美國房地產市場活動將在未來4-5年回歸到泡沫前的平均水平。
IMF調查在線：如何才能實現(xiàn)強勁的就業(yè)增長和失業(yè)率的顯著下降？
費雷蒂：就業(yè)市場疲軟是經濟復蘇疲弱的一個反應。我們認為高失業(yè)率是周期性現(xiàn)象，例如自經濟開始衰退以來，勞動力參與率大幅下降中有一半因素與經濟活動疲弱有關，經濟環(huán)境不佳迫使個人選擇接受更長時間的教育或暫時退出就業(yè)市場。因此對于充分創(chuàng)造就業(yè)和降低高企的失業(yè)率而言，實現(xiàn)顯著超出潛在產能的強勁的增長是必要的。更快的經濟復蘇不僅可以讓目前失業(yè)和半失業(yè)的人找到工作，還可以吸引已經停止找工作的勞動力重新尋找工作機會。此外，幫助長期失業(yè)者找工作的措施諸如培訓和求職援助等，都有助于維持人力資本存量，從而減少在經濟復蘇情況下失業(yè)率繼續(xù)上升的風險。