受上周五上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》影響，7月30日成為A股市場(chǎng)ST股的“災(zāi)難日”，ST股昨日出現(xiàn)了大面積跌停。業(yè)內(nèi)人士指出，管理層“跌易漲難”的制度設(shè)計(jì)給了低價(jià)績(jī)差股致命的一擊，短期內(nèi)投資者應(yīng)盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
ST股全面“倒地”
7月27日，上海證券交易所出臺(tái)了《風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則》(征求意見稿)，將設(shè)立上市公司股票風(fēng)險(xiǎn)警示板。按照上證所《上市規(guī)則》被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示的股票及被作出終止上市決定但處于退市整理期尚未摘牌的股票，將進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。
值得注意的是，《細(xì)則》將風(fēng)險(xiǎn)警示股票價(jià)格的漲幅限制為1%，跌幅限制為5%；退市整理股票價(jià)格的漲跌幅限制均為10%。這種“跌易漲難”的制度設(shè)計(jì)“嚇倒”了一大批ST股。
昨日收盤，ST股全線下挫，統(tǒng)計(jì)顯示共有107只ST股跌停。ST股的暴跌還帶動(dòng)35只非ST股跌停，外加B股的暴跌，為滬深兩市籠上了悲觀的氣氛。截至收盤，上證綜指下跌0.89%，深成指下跌0.18%。其中，上證綜指最低下探至2107.63點(diǎn)，再度刷新三年來(lái)的新低。
“盡管這則消息由上證所首先公布、征求意見，盡管僅僅涉及到上證所，但兩市ST股均受到了拖累。”國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師馬晉向記者表示，“短期來(lái)看，《細(xì)則》無(wú)疑將引發(fā)績(jī)差股風(fēng)險(xiǎn)的快速釋放，而在目前的弱勢(shì)背景下，也無(wú)疑將增加市場(chǎng)的做空動(dòng)能。而從中長(zhǎng)期來(lái)看，漲跌幅度不對(duì)稱的限制將改變ST股的運(yùn)行規(guī)則，市場(chǎng)炒作績(jī)差股的做法將受到極大地抑制。”
而據(jù)消息稱，深交所暫無(wú)計(jì)劃修訂風(fēng)險(xiǎn)警示規(guī)則。據(jù)有關(guān)人士指出，根據(jù)深交所主板中小板退市制度方案以及創(chuàng)業(yè)板退市制度的有關(guān)安排，深交所并無(wú)風(fēng)險(xiǎn)警示板的設(shè)置，觸及風(fēng)險(xiǎn)警示的股票漲跌幅限制仍按原規(guī)定執(zhí)行。
“高危股”浮出水面
根據(jù)這份《風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易實(shí)施細(xì)則》，滬市ST股將受到沉重的打擊，部分股票一旦連續(xù)跌停很可能導(dǎo)致跌破面值，進(jìn)而觸發(fā)“連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于面值”的直接退市條款。
從目前個(gè)股表現(xiàn)情況來(lái)看，當(dāng)前滬市最危險(xiǎn)的ST股便是*ST長(zhǎng)油，截至昨日收盤該股報(bào)1.31元，隨后只要連續(xù)6天跌停，股價(jià)就會(huì)低于面值；此后如果在連續(xù)19個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于面值，也就是最快25天，就會(huì)直接退市。除了*ST長(zhǎng)油外，ST梅雁昨日收盤價(jià)為1.78元，風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。
“我們?cè)谶@里提醒投資者，尤其是手中還持有ST
板塊股和投機(jī)題材股的投資者要特別注意。ST和*ST板塊還將集體暴跌。”開源證券首席分析師田渭東表示，“同時(shí)，那些雖然現(xiàn)在還沒有被ST，但業(yè)績(jī)較差的其他品種也可能受到?jīng)_擊。”
利空過(guò)后或現(xiàn)機(jī)會(huì)
“短平快”的操作模式是絕大部分投機(jī)者死盯ST板塊的重要原因，而本次新規(guī)便將這種惡炒績(jī)差股的模式直接扼殺。《細(xì)則》規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)警示股票盤中換手率達(dá)到或超過(guò)30%的，交易所將其停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14時(shí)55分；同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶，當(dāng)日累計(jì)買入單只風(fēng)險(xiǎn)警示股票數(shù)量不得超過(guò)50萬(wàn)股。這些規(guī)定的目的都是為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警示板股票的炒作。
中金公司分析員汪超表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該項(xiàng)措施的意義不僅僅在于抑制ST炒作，結(jié)合剛剛實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)警示規(guī)則，其對(duì)ST股票的懲罰性舉措將使上市公司的管理者和控股股東更加關(guān)心公司業(yè)績(jī)和股價(jià)波動(dòng)，極力避免“戴星戴帽”。而對(duì)于投資者而言，管理層這一系列的制度改革明顯抑制了以短期投機(jī)炒作獲利的行為，使投資者更加重視市場(chǎng)價(jià)值的投資方式。
盡管短期內(nèi)ST板塊成為了高危區(qū)，但汪超在建議投資者做短期回避的同時(shí)，也指出了其中蘊(yùn)含的機(jī)會(huì)。“中期來(lái)看，目前距新規(guī)大限還有5個(gè)月的緩沖期，因此短期利空過(guò)后ST板塊仍將表現(xiàn)為分化走勢(shì)，有業(yè)績(jī)支持和重組預(yù)期，可以基本保證明年摘星摘帽的ST股票仍將有階段性機(jī)會(huì)。”