自2010年以來，以盛大、聯想等為代表的產業資金快速投向中國移動互聯網行業，掀起了一場移動互聯網投資熱。然而時過僅僅兩年，這場資本盛宴卻未能延續，與整個中國互聯網共同經歷資本寒流，相當部分的投資或離場或觀望，也有部分人仍在堅持，認為暫時的冬天孕育著優秀項目，移動互聯網大勢不可抵擋。

　　移動互聯網投資由熱趨冷

　　中國移動互聯網的規模化與產業化發展，使得投資者嗅到產業發展的巨大機會，紛至沓來。2010年，盛大將投資部門升級為盛大資本，專注于投資移動互聯網領域；聯想成立天使基金投資移動互聯網，首期投入一億元；網龍聯合IDG成立移動互聯網基金；新浪成立專項資金投資移動互聯網。2011年，北京網秦天下科技有限公司在美國紐約交易所正式掛牌上市，融資規模8912萬美元，成為國內第一家在海外IPO的移動互聯網云服務企業；IDG資本在數字新媒體(TMT)領域中超過50%以上的投資是無線互聯網的項目。
　　據清科研究中心數據顯示，2011年，中國移動互聯網已經披露的投資案例數為58起，其中披露投資金額的投資案例數為43起，披露投資金額總額為5.96億美元，平均單筆投資金額為1386萬美元，遠遠超過歷年水平。
　　不僅投資案例數量和投資額度大幅度上升，移動互聯網投資領域也打破了原來投資主要集中在無線增值服務、手機游戲等的局限，向手機應用軟件及服務、應用商店及相關、無線營銷、移動搜索等領域進軍，如普及Android操作系統軟件本地化的樂蛙科技、基于地理位置服務的移動廣告聯播平臺服務提供商上海有的放矢廣告有限公司、基于照片分享的社交網站推圖等，更有移動互聯網元老級企業優視科技及重量級新秀小米科技，不同細分領域的企業均獲得資本的廣泛關注。
　　但是2012年伊始，中國移動互聯網行業投資明顯放緩，從披露的投資案例數量、投資總金額及平均單筆投資金額來看，投資水平遠低于去年同期。據清科統計，2012年1-4月，中國移動互聯網行業披露的投資事件僅為10起，其中，披露投資金額的投資案例數為五起，披露投資金額總額約為5293萬美元，平均單筆投資金額約為1059萬美元。

　　移動互聯網投資緣何遇冷

　　除受整體互聯網投資環境變冷拖累外，前期各類投資一哄而上過度炒作移動互聯網，致使投資市場出現泡沫，盈利模式不清晰、用戶未形成付費習慣、部分大型互聯網企業抄襲模仿遏制創新等因素也是多方投資主體止步不前的重要原因。
　　天使投資人王利杰認為，移動互聯網投資之所以放緩，主要是移動互聯網前一階段被過度炒熱，存在資本泡沫，致使一些無法看清移動互聯網價值的投資者離場。
　　曾在一家B2C電商網站從事營銷工作的小關，如今成為移動互聯網創業團隊中的一名成員，他與其他三名伙伴在北京市三元橋附近的一座辦公樓中研發生活服務類APP應用數月。他告訴《經濟參考報》記者，今年移動互聯網項目融資形勢更加嚴峻，但這并不是壞事。
　　小關說，一直以來，多數投資者只是有移動互聯網發展的方向，至于選哪家投資實則是“抓鬮”，通常以是否高學歷、是否名企出身以及現在發展如何作為標準，了解項目實質的卻很少。“這就像青年男女談戀愛。”此外，還有相當一部分人只是頂著投資人的身份騙取創意或尋求社會資源。移動互聯網投資熱潮退去，方可看出誰在“裸泳”，真正想做實事的事實上仍在堅持。
　　在2011年估值極高的多家電商企業今年都遇到融資困難或者融資金額明顯下降。在這種環境下，移動互聯網發展不免也受到一些影響。清科創投董事總經理葉濱說，投資移動互聯網以美元基金為主，因為國內外經濟形勢不明朗，再加上很多中國上市公司的表現也不好，投資人對預期回報有了較大的下降，這就會影響到被投項目的估值。
　　另一個原因是，大部分移動客戶端產品商業模式不清晰，盈利前景不明，加之產品同質化嚴重，致使投資人產生顧慮。
　　天使投資人曾李青表示，目前手機、通訊等應用行業互聯網巨頭已開始布局移動互聯網，移動產品的開發和運營成本大幅提高，移動投資的門檻也會繼續提高，這也是風險投資商對創業者越來越慎重的原因。“只有那些巨頭不愿意進入，并能以最快的速度做成一定的用戶規模、運作出一個商業模式的投資者才會成功。”

　　傳統行業尋求突破

　　多名業界人士指出，雖然當前移動互聯網投融資沒有此前活躍，但其發展仍處于上升通道。運營商仍在繼續加大3G網絡的建設以及終端促銷，很多企業依然看好移動互聯網市場。一些投資人建議移動互聯網創業團隊嘗試“SoLoMo+O2O”(社交、本地化與移動相結合+線下商務與互聯網相結合)模式，用移動互聯網改變傳統產業。
　　日前召開的2012年移動互聯網創新大會上，紅杉資本、經緯中國、創新工場三大投資機構一致看好移動互聯網市場，認為移動互聯網領域存在許多潛在機會。
　　天使投資人王利杰說，包括他自己在內的一些投資人仍非常活躍地尋找移動互聯網投資項目，熱衷于投資線下能力強的團隊，例如與汽車維修領域有良好合作關系、掌握相關數據庫的創業團隊，這樣的項目被大互聯網企業抄襲的可能性不大。“移動互聯網真正的價值在于改變傳統產業，例如與減肥、教育、健康、房子等線下實體經濟的結合，而不是聚合、內容推送等。”
　　他認為，不管怎么變革，社會依然需要制造業、零售業、物流業、餐飲業以及各式各樣的服務業。互聯網不是要消滅或者顛覆傳統產業，而是要幫助傳統產業升級，使那些積極擁抱互聯網變革的傳統企業獲得新生，最終超越頑固不化的市場巨頭。
　　我國要實現移動互聯網投資市場的持續健康運營，就必須對投資環境做出調整。易觀國際指出，相比我國移動互聯網市場，國外市場環境更加成熟。一些投資機構將注意力轉向了海外的優質項目，或產品在海外市場運行的國內團隊，此次中國寬帶產業基金入股evernote便是一個很具代表性的案例。
　　業內人士指出，當前國外移動互聯網投資狀況明顯好于中國，主要得益于其良好的投資環境——企業之間不是抄襲而是收購，且具備較為健全的支付體系，消費者也擁有良好的付費習慣。此外，產品團隊善于進行品牌推廣。
　　業內人士建議，政府進一步出臺政策以維持公平有序的創業環境，設立基金支持創業團隊，并健全知識產權保護體系。創業團隊則應避免憑空想象，從解決用戶真實需求出發，專注于某一個方面的產品或服務，理清自己的商業模式。