由于西班牙地方政府償債能力惡化，且第二季度西班牙經濟萎縮幅度增大，投資者擔心該國可能被迫尋求全面援助，加之希臘救援計劃受挫的消息傳出，23日西班牙國債收益率飆升至歷史高點，歐美股市及歐元大幅下挫。當日晚間國際評級機構穆迪投資者服務公司也因歐債危機的不確定性加劇，將德國、荷蘭和盧森堡三國AAA的信用評級展望下調至“負面”。
西班牙地方政府求援
西班牙十年期國債收益率23日飆升至7.56%的歷史高點；兩年期國債收益率更是一度大漲近一個百分點至6.74%，為1996年11月以來最高水平，隨后在收盤時回落至6.53%。
不少分析認為，西班牙融資水平升至這一高點，將難以持續很久，基本接近喪失融資能力。
由于融資成本高企，西班牙地方政府難以籌資償還到期債務，不得不向中央政府求援，加劇投資者擔憂情緒。西班牙瓦倫西亞(Valencia)地區政府20日正式向西班牙中央政府求助。
此后有報道稱，至少有6個其他地方政府也將效仿，包括經濟規模與葡萄牙相當的加泰羅尼亞(Catalonia)地方政府。據悉，西班牙的17個自治區估計有158億歐元債務需要在今年下半年進行再融資。
西班牙第二季度經濟持續惡化同樣加劇了投資者恐慌情緒。西班牙央行23日發布的月度報告稱，受國內需求銳減和金融市場劇烈波動影響，預計第二季度GDP同比下滑1%，環比萎縮0.4%。西班牙央行預計今年西班牙經濟將萎縮1.5%。
歐盟委員會的數據顯示，歐元區7月份消費者信心指數初值從6月份的-19.8降至-21.6。這意味著未來幾個月消費者不太可能增加支出，成為拖累經濟增長的一個重要因素。
此外，23日有媒體報道稱，國際貨幣基金組織(IMF)將因希臘未能遵守減赤承諾而切斷對其的援助，令投資者感到不安。市場擔心，如果缺乏救援資金，希臘在下個月中期就將失去償債能力。
但IMF隨后對此予以否認，表示仍在和希臘進行磋商，以使援助計劃重回正軌。
意大利當地媒體23日也報道稱，10個人口超過5萬的意大利主要城市在財政管理上存在問題，瀕臨崩潰。這讓市場對歐元區第三大經濟體意大利的擔憂加重。
另有媒體報道，占主導地位的歐洲債券交易結算機構LCH.Clearnet23日時隔一個月再次提高對持有某些西班牙和意大利債務客戶的保證金要求，這進一步增加了兩國債市的壓力。
歐美股市及歐元受重挫
由于投資者擔心西班牙將成為繼希臘、愛爾蘭和葡萄牙之后，又一個尋求全面援助的歐元區國家，西班牙IBEX指數23日一度暴跌6%，收盤時下跌1.1%，接近十年前水平。其他歐洲股市也發生了恐慌性拋售，歐洲股市普遍遭受重挫。德國DAX指數下跌3.2%，法國CAC指數下跌2.9%，意大利FTSE MIB指數下跌2.8%，英國FTSE 100指數下跌2.1%。
23日，美國三大股指均下跌約1%。由于擔心歐洲局勢將拖累全球經濟，紐約油價重挫4%至每桶88.14美元。
另外，因擔心債務危機再次引發全球金融市場動蕩，西班牙股市監管機構23日發布了期限為3個月的股票賣空禁令，并表示必要時將延長禁令期限。意大利23日也發布了針對銀行和保險類股的賣空禁令，期限為一周。
歐元對美元匯率23日也降至兩年來新低，收盤為1歐元兌1.2118美元；歐元對日元則跌至12年來最低水平。
由于投資者紛紛尋求安全資產避險，美國國債收益率已經降至19世紀水平。23日美國十年期國債收益率降至1.42%。
不過，西班牙財長德金多斯23日仍堅稱西班牙將不需要外部援助。德金多斯表示，金融市場的反應太過敏感。德金多斯24日將與德國財長朔伊布勒商討西班牙的融資成本問題。西班牙和意大利均希望歐洲央行出手購買兩國國債，以幫助降低融資成本。
但歐洲央行行長德拉吉22日表示，歐洲央行在刺激經濟增長方面將沒有禁忌，但購買主權債券并非歐洲央行的職能。
歐盟委員會委員阿爾穆尼亞23日表示，西班牙應當試著啟動6月底峰會上通過的歐元區援助資金購買債券計劃，以降低融資成本。
德國評級展望遭下調
23日晚間，國際評級機構穆迪投資者服務公司將德國、荷蘭和盧森堡的AAA信用評級展望由“穩定”下調至“負面”，原因是歐債危機的不確定性增加。
穆迪表示，希臘退出歐元區的風險正在加大，這可能會引起金融系統的連鎖反應，政策制定者將為此付出高昂代價。穆迪還警告稱，這些國家可能不得不增加對歐元區重債國的支持。
穆迪肯定了芬蘭的AAA評級以及“穩定”的信用前景，但表示這四個高評級國家都將因為歐債危機不確定性以及重債國所需援助的增加而受到負面影響。
穆迪表示，如果歐元區以現有模式繼續發展，救援的重擔將主要落在歐元區評級最高的德國、荷蘭和盧森堡等國肩上。
有分析預計，在未來兩年半中，如果對西班牙這一歐元區第四大經濟體進行救助，將需要4000億歐元資金。
英國《金融時報》稱，穆迪預計德國會承受對重債國進行金融支持的主要負擔，這可能觸動德國民眾的神經，德國民眾擔憂支持歐元區國家的潛在成本將不斷高漲。