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登陸創業板只有兩個月的珈偉股份2012年上半年業績快速“變臉”。面對更為嚴峻的下半年，公司全年業績“成績單”或將更加難看。
珈偉股份今日披露上半年業績預告，期內實現凈利潤240萬元至340萬元，同比下降94.12%至95.85%。公司去年同期凈利潤高達5780萬元。公司今年一季度實現凈利潤1800萬元，以此計算，公司二季度凈虧損約1500萬元。
對于突如其來的業績下滑，珈偉股份表示，由于公司在傳統銷售旺季第一季度受美國市場訂單下降的影響，以及國內市場尚處于培育和開拓階段，公司整體銷售收入同比下降；同時，為了盡快開拓國內市場，開發適合國內市場需求的產品，公司自去年下半年以來持續擴充研發團隊，打造國內市場銷售團隊，報告期內增加了研發支出和國內銷售費用。
回查招股書，珈偉股份主營太陽能燈具產品，其銷售收入的來源主要集中于北美地區的美國和加拿大。2009年至2011年，公司來自北美地區的收入占主營業務收入的比例分別為98.28%、98.77%和91.73%，公司境外銷售收入占主營業務收入的比例分別為99.47%、99.96%和93.68%。2009年至2011年，珈偉股份的營業收入分別為39579.23萬元、60205.67萬元和60434.89萬元，實現凈利潤分別為2593.28萬元、5567.57萬元和5731.55萬元。由此可見，珈偉股份2010年業績處于高速增長時期，進入2011年則增長乏力。而2011年開始光伏行業整體進入“寒冬”，太陽能燈具作為其下游產品未能幸免。
此外，珈偉股份還有一大隱憂在于供應商和渠道經銷商高度集中。招股書顯示，公司太陽能燈具產品的主要原材料之一為殘次太陽能電池片，其主要供應商為SUNPOWER，其2009年至2011年占珈偉股份采購殘次太陽能電池片金額的比例分別為100%、96.67%和100%。除SUNPOWER外，公司僅向無錫尚德、奧特斯維等太陽能電池生產商采購少量傳統雙面殘次太陽能電池片用于生產。而公司對前五大客戶(均為連鎖零售商和家居產品超市)的銷售收入占營業收入的比重分別為83.14%、77.45%、79.39%，客戶集中度也較高。
值得關注的是，受市場消費習慣的影響，珈偉股份經營的季節性特征明顯，每年11月至次年4月為公司的銷售旺季。2009年至2011年，公司銷售旺季實現的銷售收入占當年營業收入的比例分別為74.51%、76.68%和89.97%。因此，2012年旺季內業績出現大幅滑坡，這對于公司全年業績影響頗大。
還有一個細節是，招股書披露，珈偉股份2011年上半年凈利潤為5780萬元，而全年凈利潤為5731.55萬元，由此可推斷，自2011年下半年開始，珈偉股份業績已經出現大幅下滑，甚至虧損。
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