由于對國債收益率居高不下感到擔憂，意大利總理馬里奧·蒙蒂10日在布魯塞爾表示，可能要求動用歐盟救助資金幫助意大利降低國債融資成本。這表明，盡管歐元區正努力使市場相信其控制危機的能力，歐債危機仍可能蔓延至意大利。

　　危機或蔓延至意大利

　　在西班牙申請銀行業救助后，市場普遍擔憂意大利可能成為下一個申請歐盟救助的國家。意大利10年期國債收益率9日再次突破6%，10日小幅回落到6%以下。如果一國國債收益率一直維持在6%以上，那么將可能很快攀升至7%的警戒線以上，市場普遍認為7%是難以負擔的償債成本。
　　“意大利永遠不需要(救助資金)的說法是有風險的。”蒙蒂在10日的歐盟財長會議后說，“意大利可能有興趣(申請)。”
　　蒙蒂表示，意大利可能有興趣利用歐元區援助資金來支撐國內債券市場。根據6月底舉行的歐盟峰會達成的協議，未來的歐洲永久性救助基金——歐洲穩定機制(ESM)將可以在二級市場干預國債價格，從而幫助部分重債國降低國債融資成本。蒙蒂的這一表態顯示歐債危機仍可能蔓延至意大利這一歐元區第三大經濟體。
　　一旦意大利申請全面救助，外界認為歐元區救助資金將難以承擔。但蒙蒂堅稱，意大利不需要像希臘或葡萄牙那樣的全面救助。
　　國際貨幣基金組織(IMF)10日也警告稱，意大利依舊面臨歐債危機擴散的沖擊。IMF在10日發布報告指出，鑒于歐債危機發酵、全球經濟減速和許多發達國家正在采取的財政整頓，意大利經濟今年將出現衰退，預計其實際國內生產總值(GDP)2012年將萎縮1.9%，2013年將萎縮0.3%。IMF指出，意大利的經濟復蘇不僅需要本國開展勞動力市場、稅收領域的結構性改革，也離不開整個歐洲層面加強貨幣聯盟的舉措。

　　歐洲穩定機制短期難生效

　　歐元區財長10日結束會議，對西班牙金融機構進行注資的諒解備忘錄達成協議，歐元集團預期該計劃將在7月20日得到最終批準，這樣第一期300億歐元的資金就可以在本月底前撥付西班牙銀行業以應對危機。
　　該決定旨在防止西班牙因銀行業危機而申請全面救援。西班牙目前為歐元區第四大經濟體，一旦申請全面救助，將使歐洲救援資金達到極限，債務危機局面或將更加難以控制。
　　但市場對于歐元區財長會議未能取得更多進展感到失望，歐元對美元匯率跌至兩年新低。同時，德國高院拒絕加快批準ESM正對市場造成新的打擊。德國聯邦憲法法院10日晚結束對ESM和歐盟“財政契約”是否違憲的首場聽證會稱，最終裁決日期可能在數月之后。ESM當前借貸能力為5000億歐元，需經占出資份額90%以上的國家批準。德國點頭是上述兩個應對歐債危機工具生效的關鍵。
　　有分析指出，這意味著原定7月1日生效的ESM將被延遲數月才能生效。ESM超過幾周還沒有履行便是一種嚴重滯后，而延遲數月無疑將使外界更加質疑救援資金能否順利到位。
　　德國財政部長朔伊布勒敦促法官加緊決策。他說：“歐洲穩定機制拖得越晚，給市場帶來的不確定性就越多，外界對歐元區在適當時間框架內作出必要決策的信任度也就越弱。”

　　救援的代價

　　申請救援并非免費的午餐。據外媒報道，為換取約1000億歐元的救助資金，西班牙將被迫放棄對國內銀行業的部分控制權，而其國內數十萬持有某些銀行債務的儲戶也將被迫承擔數十億歐元的損失，即被救助銀行的次級債券持有人和優先股股東將遭受損失。有分析師表示，大部分遭受損失的投資者是通過銀行購入這些債券的小儲戶。
　　但蒙蒂暗示，如果意大利決定啟動所謂的穩定機制，即申請援助資金購買其國債，將不會被要求遵守針對具體成員國的額外承諾。
　　蒙蒂自去年11月上臺以來，一直在加強財政紀律及進行廣泛的養老金制度改革，以實現2013年實現預算平衡的目標。IMF一直保持對蒙蒂施壓，督促其必須繼續推進上臺時啟動的經濟改革。