利率市場化“試水”效應正在銀行理財市場上發酵。據第三方理財機構普益財富統計，截至6月中旬，今年銀行共發行理財產品11575款，較去年同比增長24.6%，但收益率卻呈現逐月小幅下行的態勢。利率市場化大幕初啟，人們發現，降息下的銀行利率已與以往不同，在不少銀行已是明降暗升，讓曾憑略勝存款收益的銀行理財品漸陷窘境。業內判斷，更明顯的兩極分化或將出現。

　　理財品收益漸縮

　　銀行息差大幅降低，銀行短期理財產品首當其沖。
　　自6月份以來，銀行理財品收益整體下滑，其中以短期產品尤為明顯。截至6月19日，杭州各商業銀行發售的6個月至1年期產品平均年化預期收益率已降至5%，6個月以下產品則降至4.55%以下。而上個月，6個月至1年期產品的平均收益率還在5.1%至5.3%，6個月以下產品為4.8%左右。
　　光大銀行理財師張礫尹認為，今年以來銀行理財品的收益率事實上一直處在下行通道中。特別是進入二季度后，先是5月份央行下調存款準備金率，接著6月上旬降息，對銀行理財品影響一波接著一波。 從趨勢看，此次降息后銀行利差會收窄，加上傳遞到理財環節會有一個滯后期，預計短期理財品收益率會進一步下降，與定存利率差距將越來越小。

　　高收益須過高門檻

　　但也有業內人士認為，相比存款，理財品優勢暫時難被取代。以當下最為搶手的1至3個月短期產品為例，6月份前半個月平均年化預期收益率為4.2674%，即使與1年期定期存款利率相比依然勝出。目前1年期定存利率較高的城商行為3.575%。相比之下，1年期及以上理財品的收益率還能達到5%以上，投資中長期理財品的收益顯然更可觀。還有，近三個月的CPI數據都維持在3%左右，理財品4%以上的預期年化收益對普通投資人群仍有不小的吸引力。
　　只是，投資者若想獲得更高的理財收益，資金投入需較以前更多。與以往較常見的理財品10萬元、20萬元起售點相比，眼下越來越多的銀行開始發售50萬元、100萬元起步的理財產品。像興業銀行2012年第16期萬利寶私人銀行類人民幣理財產品，預期年化收益率可達7.5％，不僅投資期限長達5年，其投資門檻也要100萬元；光大、深發展銀行各有一款超短期產品發售，3天投資期的預期年化收益率分別為3％和3.2％，門檻高達500萬元。

　　外資銀行“任我行”

　　降息10天來，杭城的國有、股份制銀行和城商行等中資銀行目前均已不同程度地上浮存款利率，半數中資銀行一浮到頂。但外資銀行特立獨行，形成了長短期存款利率明顯“倒掛”的現象。
　　記者今天從杭城幾家外資銀行了解到，外資行人民幣定期存款利率“涇渭分明”，花旗銀行2年期定期存款利率為1%，3年定存利率1.1%；渣打銀行3年定存利率1.6%，5年期定存利率1.7%，均大大低于一年期定存3.25%的基準利率。匯豐、花旗3個月、6個月和1年期定期存款利率分別是3.1%、3.3%和3.5%，則與國有五大行看齊。
　　渣打（中國）投資部研究員馮博認為，外資銀行下調長期存款利率是市場化的表現，與其盈利模式密切相關。此外，外資銀行主打純投資類的理財產品受降息影響也不大。