盡管希臘、愛爾蘭和葡萄牙的經濟危機根源各不相同，但這些國家卻有著一個共同的特點：政府的財政命運和它們各國的銀行系統命運相互交織在一起，一旦出現問題，則唇亡齒寒。在歐洲危機早期階段，分析家和國際貨幣基金組織等都意識到了銀行和歐洲各國政府間的關系。前者是后者的重要投資者，而后者為前者提供最終保證，二者之間一榮俱榮，一損俱損。