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A股38家風(fēng)投私募兩年多套現(xiàn)過百億
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2012-05-31 作者：記者 張莫/北京報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，2010年至2012年一季度，A股市場(chǎng)共有38家VC/PE(風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資)機(jī)構(gòu)對(duì)59個(gè)通過IPO方式上市的被投企業(yè)進(jìn)行了減持，累計(jì)套現(xiàn)108.78億元，實(shí)際盈利211.29億元。
數(shù)據(jù)還顯示，截至2012年一季度，VC/PE機(jī)構(gòu)平均投資周期4.93年，平均實(shí)際退出回報(bào)倍數(shù)達(dá)14.96倍，平均內(nèi)部收益率達(dá)71.9%。
實(shí)際退出回報(bào)倍數(shù)是指累計(jì)套現(xiàn)金額和剩余持股市值的總額與上市前資本投入總額之比。而賬面回報(bào)倍數(shù)是指被投企業(yè)發(fā)行價(jià)與上市時(shí)VC/PE所持有的股份之積與上市前資本投入總額之比。
據(jù)清科統(tǒng)計(jì)，除兩家企業(yè)未在招股書中披露其背后VC/PE機(jī)構(gòu)投資成本而無法計(jì)算實(shí)際退出回報(bào)倍數(shù)外，19家VC/PE機(jī)構(gòu)實(shí)際退出回報(bào)水平均高于賬面回報(bào)水平，其余17家機(jī)構(gòu)較賬面回報(bào)水平有所下降。除創(chuàng)業(yè)板減持企業(yè)實(shí)際退出回報(bào)水平低于賬面回報(bào)水平外，其余兩市場(chǎng)均高于賬面回報(bào)水平，這從側(cè)面反映出創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市后業(yè)績(jī)變臉現(xiàn)象嚴(yán)重。
實(shí)際退出回報(bào)水平方面，上海永宣憑借對(duì)漢王科技、西部礦業(yè)、鄭煤機(jī)的投資獲得了69.60倍的較高平均實(shí)際退出回報(bào)，其中，僅西部礦業(yè)就為上海永宣帶來高達(dá)百倍的實(shí)際退出回報(bào)；而亞商資本憑借對(duì)單個(gè)企業(yè)衛(wèi)士通的投資也獲得了42.54倍的高投資回報(bào)，這主要是因?yàn)閬喩藤Y本2001年便已向衛(wèi)士通投資，投資時(shí)間早，投資成本低。
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