隨著中國證券業創新大會閉幕，一時間，包括轉融通、新三板等五大利好政策浮出水面，二級市場上的相關個股也集體出現了飆漲。接受《經濟參考報》記者采訪的專家認為，隨著各項政策的落地，證券業將迎來前所未有的行業大洗牌，一大批小券商將逐漸消亡。
　　在近日舉行的證券公司創新發展研討會中，證監會提出，證券行業的金融創新迎來了歷史最好時期，證監會鼓勵證券公司積極探索利率互換、國債期貨、商品期權等金融工具創新，為實體經濟提供間接服務。就在稍早之前，證監會已經修改了證券公司風險資本準備計算標準，并下調了A股的交易費用。
　　中原證券證券行業分析師謝佩潔表示，結合創新發展研討會提出的發展思路及目前各項政策推進的速度來看，多數創新產品及相關政策推出將在2012年下半年之后，高收益債試點、融資融券業務資格券商名單的增加及轉融通、證券公司代銷金融產品范圍或將最先實現的創新動向。
　　實際上，5月18日，證監會副主席劉新華表示將在近期推出中小企業私募債。上交所總經理張育軍也在日前表示，已經完成了中小企業私募債的規則制定、產品設計、行業動員和地方政府溝通等工作，爭取在今年上半年推出。他還表示，上交所正在探索研究證券質押式回購交易業務方案。
　　在轉融通業務上，本周，25家融資融券試點券商將進行轉融通業務全系統聯網測試。方正證券預計，2012年全年整個行業融資融券業務收入有望突破100億元，較2011年全年的32.13億元大幅增長。WIND統計數據顯示，截至5月17日，兩市融資融券余額為544.78億元，其中，融資余額532.67億元，占比97.78%，融券余額112.11億元。2012年全年A股日均交易額為1700億元，兩融日均交易額為12.92億元，占比0.76%。方正證券預計，2012年全年，兩融日均交易額有望達到66億元，占比為3.30%。而據介紹，目前日本等證券發達市場的兩融交易額占比達到近20%。
　　另據了解，日前已有多家券商向證監會遞交了并購基金方案，首批試點券商有望于年內出爐。該基金使得券商可投資被收購企業的股權，再通過股權轉讓實現投資的退出�？傮w來看，目前券商行業已經形成了包括中小企業私募債、轉融通、新三板、并購基金和代銷金融產品等五大利好。
　　在上述一系列利好政策的刺激下，在二級市場上，券商股今年以來尤其是4月份以來表現極為強勢。WIND統計數據顯示，2012年以來，券商板塊整體上行了37.17%，遠遠超出同期上證綜指6.60%和深證成指11.04%的漲幅。僅在4月5日以來的30個交易日當中，券商板塊整體上揚了17.70%，從個股來看，19只券商股今年以來全部上漲，漲幅最高的為國海證券，已經累計上行了167%，宏源證券、東吳證券、國金證券等多只個股漲幅也均在50%以上。
　　長期以來，證券業一直面臨“靠天吃飯”的格局，經紀業務在券商收入構成中占據了主導地位，因而一旦市場有所波動，成交量出現大幅變化，券商的盈利水平就不可避免地受到大幅波動。以2011年為例，由于市場低迷，交投清淡，2011年全年，109家券商營業收入1632.3億元，下降21.07%，只有7家營業收入出現正增長。行業整體凈利潤為456億元，整體下降45.54%，只有6家券商凈利潤出現正增長。而從4月份的數據來看，剔除不具可比數據的西部證券，其余18家上市券商4月合計實現營業收入49.09億元、環比減少21.18%，實現凈利潤18.91億元，環比減少30.26%。
　　英大證券研究所所長李大霄對記者表示，券商行業將迎來全面放松管制，證券公司將擴大資本，放開杠桿，放開業務限制，最終回歸本源成為金融企業。在全面放松管制的前提下，現有的券商行業將迎來行業大洗牌，行業整體將從以前的“扶優限劣”“扶大限小”進入全面的、殘酷的競爭期，大部分券商將最終消亡。證券業未來將進入“贏家通吃”的時代，最終將形成類似與成熟市場的寡頭壟斷局面。對于小券商來說，區域化將不復存在，只有差異化競爭才有可能生存下去，否則將會逐個消亡。
　　長城證券研究總監向威達也對記者表示，此次券商行業的創新，實際上是放松監管，從整體上有利于券商行業業務空間的擴展，但也將不可避免的加劇券商之間的競爭和分化。大券商在這方面具有優勢，但一些中小券商如果能在某一項業務上脫穎而出，也會生存下來。