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上市險企退保額激增 太保增幅居首
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投資收益率下降讓分紅險成為退保重災區
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2012-04-10 作者：記者 李唐寧/北京報道 來源：經濟參考報
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大幅上升的退保金額凸顯了2012年壽險業依然不輕松的處境。
截至3月底，A股上市的保險公司年報已全部出爐，數據顯示出，2011年的保險行業，不僅保費增長放緩未有改善的跡象，退保勢頭也有增無減。其中，中國人壽退保金額大幅提高，退保總金額達到365億元，相比2010年的257億元上漲了42.1%；中國太保退保總金額為95.88億元，同比上漲113.6%，漲幅排名第一，其退保率從1.5%激增至2.7%；連情況相對較好的中國平安退保總金額同比也有15.5%的上漲。
與此同時，受銀保政策持續影響和資本市場的低迷導致了保費增速的明顯放緩。2011年，中國人壽保費收入3182.76億元，同比僅增長0.1%，較2010年15.6%的增幅大幅下滑。中國平安壽險業務實現規模保費1872.56億元，同比增長13.9%，相比2010年22.5%的增長，其增速也已放緩。
在保費收入增長乏力和不甚理想的投資業績影響下，險企總體贏利狀況也不盡如人意。事實上，去年四家險企去年凈利合計僅489.18億元，甚至低于退保總金額。其中，中國人壽2011年凈利潤為183.31億元，同比大幅下降45.5%。
對2011年度退保金額上升，業內人士分析認為，主要是由保監會治理銷售誤導、規范銀保渠道、銀行加息以及去年資本市場收益較差等因素造成的。
事實上，去年下半年以來央行多次加息和銀行理財產品的收益率節節攀升，使得保險產品銷售受到較大沖擊，引起了銀保渠道部分產品退保增加。而經濟形勢嚴峻導致的投保人資金需求增加、黃金等其他投資渠道的增加以及銀行的捆綁銷售，也都成為投保人選擇退保的原因。
除了渠道的改變，有分析人士指出，分紅險占比過高也是引起去年退保激增的重要原因。目前在我國保險市場上，分紅險在人身險中占比已經高達近80%，而去年資本市場萎靡不振導致分紅險業務波動，投資收益率下降讓分紅險成為退保重災區。
對于2012年壽險行業退保情況，業內普遍認為不會好轉，由于各公司在2007年、2008年通過銀保渠道銷售了大量分紅產品，今年這些產品相當一部分要到期，但是保險公司這幾年的投資收益并不理想，所以今年退保情況可能會更不樂觀。保監會副主席陳文輝在3月份一次專門的會議上也表示，2012年的退保情況不會比2011年更好，要求各公司認真對待這一問題，注意防范退保風險。
而對保險公司而言，退保率增高將對公司的現金流形成直接考驗。某壽險公司總精算師表示，退保率高最大的影響則是導致未來利潤減少。“因為保險合同大多數都是長期合同，在保險合同的第一年、第二年，對保險公司往往是賠錢的，越往后越掙錢。如果過早退保，那么保險公司當期利潤可能增加，但未來利潤會減少。從價值的角度考慮，退保越少越好。”
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